Fundos imobiliários híbridos: veja recomendações da XP para período de incerteza

por Laura Intrieri 31/08/2022 09:50 Atualizado em: 12/09/2022 12:56

Fundos imobiliários que investem em mais de uma classe de ativos, também chamados de híbridos, são excelentes opções de investimentos no mercado imobiliário, afirmou a XP Investimentos em relatório divulgado na terça-feira (30).

No documento, a casa afirma que os fundos imobiliários híbridos geralmente contam com menos riscos, devido a sua diversificação de ativos.

A perspectiva do segmento, entretanto, varia conforme o peso de cada setor econômico no portfólio de cada fundo analisado.

Em lajes corporativas, a título de exemplo, a XP indicou sua preferência pelo médio prazo.

Após serem fortemente atingidos pelos impactos da pandemia de COVID-19, os fundos imobiliários do setor devem continuar seguindo a tendência mais recente de redução nos seus níveis de vacância. Neste caso, é mais interessante focar em imóveis de classes A e A+, localizados em regiões nobres da cidade de São Paulo.

No setor logístico, o time de analistas da XP espera um retorno mais rápido ao equilíbrio entre preços e taxa de vacância, dada a maior rapidez para construção dos imóveis deste segmento. Além disso, espera um crescimento moderado no médio prazo, acompanhando a evolução do PIB doméstico.

Os fundos imobiliários de varejo alimentício tendem a apresentar menor volatilidade, oferecendo relativa proteção aos movimentos do ciclo econômico no médio prazo.

A corretora afirmou esperar um aumento gradual do market share das varejistas no atacarejo, o que deve gerar novos aluguéis de lojas com ampla metragem e termos contratuais favoráveis.

“O setor também deve se beneficiar no curto prazo com a Copa do Mundo 2022 e a recente elevação do valor do Auxílio Brasil, que devem ser positivos para o faturamento do varejo alimentício, beneficiando FIIs com contratos que incluem um aluguel variável proporcional às vendas das lojas”, disse a XP.

Já os fundos imobiliários no varejo educacional tendem a apresentar comportamento relativamente estável das receitas no médio prazo, porém estarão sujeitos aos movimentos de expansão e consolidação dos grandes grupos educacionais.

A XP avalia que, no médio prazo, o crescimento do setor deve ocorrer em linha com o crescimento do emprego e renda, mas deve se concentrar no ensino à distância, que demanda reduzida infraestrutura de imóveis.

“Os estabelecimentos educacionais classificados como premium, que atualmente têm boa participação nos imóveis locados dos FIIs, devem conseguir apresentar algum crescimento no ensino presencial, tendo também uma maior facilidade de repassar aos seus preços a inflação observada”, pontuou a casa.

As recomendações da XP para fundos imobiliários híbridos