A XP Investimentos iniciou, nesta sexta-feira (26), a cobertura das ações da CSN Mineração (CMIN3) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 14 por papel.
Os analistas Yuri Pereira, Thales Carmo e Marcella Ungaretti esperam um crescimento significativo na produção da CSN Mineração nos próximos anos. “Nossa recomendação é baseada principalmente em uma visão positiva sobre os preços das commodities e os volumes da empresa daqui para frente, seguindo seus projetos de expansão”, explicam no relatório.
De acordo com os analistas, o principal pilar é o forte crescimento da produção nos próximos anos, atingindo 60 milhões de toneladas em 2024 e cerca de 90 milhões de toneladas em 2030.
Além disso, é esperado um retorno com dividendos de 15,2% em 2021, ao passo que a ação deve ser negociada a 3,1 vezes EV (valor da empresa)/ Ebtida 2021.
Pereira, Carmo e Ungaretti preveem um Ebitda de R$ 14,9 bilhões este ano, considerando a média de minério de ferro de US$ 135 por tonelada, “o que significa uma queda gradual dos níveis atuais (US$ 160/t) para US$ 120/t em 2021”.
“Acreditamos que as ações de CMIN e Vale (VALE3) são os melhores veículos para exposição ao minério de ferro. Elas são negociadas a múltiplos mais baixos, quando comparadas à seus pares australianos, além de apresentarem maior crescimento”, destaca o documento.
Em relação aos riscos, os analistas apontam que os principais são os relacionados à demanda e à produção de aço na China. Eles também citam o gerenciamento de riscos em barragens inativas.
Mudança no preço alvo da CSN
Além disso, no mesmo relatório, os analistas atualizaram o preço-alvo da CSN (CSNA3) para R$ 55 por papel.
O documento explica que a “tese se baseia em uma perspectiva otimista acompanhando o potencial de alta do segmento de mineração, na qual a holding tem participação de 79%, além de um ambiente saudável para os preços do aço”.
CSN Mineração abriu capital este ano
A CSN Mineração abriu capital em fevereiro deste ano. A companhia precificou sua oferta pública inicial (IPO, na sigla em inglês) em R$ 8,50 por ação, piso da faixa indicativa. A operação de listagem movimentou R$ 5,2 bilhões.
A empresa foi listada no Nível 2 de governança corporativa da Bolsa de Valores de São Paulo (B3).
A CSN Mineração é a segunda maior exportadora de minério de ferro do Brasil, ficando atrás somente da Vale. Ambas as empresas estão surfando o ótimo momento da commodity no mercado internacional.
Cotação da CMIN3
Por volta das 15h30 desta sexta-feira, a ação da CSN Mineração (CMIN3) operava em alta de 1,57%, valendo R$ 8,43.
