Weg (WEGE3): qualidade alta não compensa ‘valuation esticado’; Goldman recomenda venda
A fabricante de eletroeletrônicos Weg (WEGE3) tem sido motivos de polarização entre os investidores nos últimos meses, com aqueles que atribuem múltiplos mais elevados, apostando no forte crescimento das ações da companhia, enquanto outros enxergam o valuation esticado demais. Para o Goldman Sachs, essa última avaliação parece condizer mais com a realidade. [Baixe agora o relatório gratuito de WEGE3]
O banco norte-americano atualizou sua visão para Weg diante da divulgação do último balanço de resultados da empresa e do cenário macroeconômico.
No quarto trimestre, a fabricante de motores elétricos apurou um lucro líquido de R$ 742,2 milhões, um avanço de 48,5% sobre o mesmo período do ano anterior. A receita operacional líquida no período foi de R$ 4,88 bilhões, alta de 1,8% frente o quarto trimestre de 2019.
Contudo, apesar de ver a Weg como um “um nome de alta qualidade em nossa cobertura (com um histórico sólido, sem alavancagem financeira e capacidade de crescer acima PIB por meio de ganhos de participação de mercado no exterior e alguma exposição a renováveis)”, o Goldman Sachs disse esperar uma desaceleração no crescimento da da receita nos próximos trimestres à medida que a valorização do dólar ante ao real se atenua.
Ainda no quarto trimestre de 2020, a Weg registrou um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 981 milhões, 47,2% superior ao mesmo período do ano anterior, com margem Ebitda de 20,1%.
No mesmo sentido, o grupo financeiro norte-americano estima uma redução consistente da tendência de alta do Ebitda da Weg até pelo menos o quarto trimestre de 2022.
O Goldman Sachs manteve sua recomendação de venda para WEGE3.
Última cotação da Weg
Por volta das 16h05, as ações ordinárias da Weg operavam em estabilidade, cotadas a R$ 73,21.
