Em novo parecer sobre as ações da Weg (WEGE3), analistas da XP Investimentos atualizaram suas estimativas para a companhia, incorporando uma visão mais cautelosa para o crescimento orgânico de curto prazo da companhia.
A casa manteve a recomendação neutra para as ações da Weg. O preço-alvo da XP para WEGE3 é de R$ 35, ao passo que os papéis são negociados a cerca de R$ 33 atualmente.
“Depois de anos de vários ventos favoráveis catapultando um crescimento expressivo da receita, esperamos agora que a Weg cresça em níveis mais fracos nos próximos anos, com lucros desacelerando de forma acentuada pela normalização dos níveis de rentabilidade e taxas de imposto mais elevadas”, justifica a XP.
Os analistas ainda destacam que embora continuem a ver as aquisições como uma fonte potencial de vantagens adicionais (como a aquisição da Regal), é notável uma assimetria negativa em relação ao valuation, com um preço sobre lucro de 2024 de 26 vezes ante o que eles consideram justo, suscetível a novas desclassificações de múltiplos.
“Embora ainda estejamos esperando a aprovação final (1T24E) para incorporar a aquisição da Regal em nossos números, estimamos um acréscimo de valor positivo decorrente da aquisição, com novas fusões e aquisições como uma fonte potencial de vantagem extra”, diz a XP.
“Atualizando nossas estimativas. Finalmente, estamos ajustando nossas estimativas para refletirem as perspectivas de desaceleração do crescimento, com ganhos -7% vs. estimativas anteriores e -2% vs. consenso”, completa.
Atualmente as projeções da XP para Weg em 2024 incluem: R$ 7,48 bilhões de Ebitda, R$ 35,1 bilhões de receita líquida, R$ 5,38 bilhões de lucro e um dividend yield (DY) de 2%.
Desempenho das ações da WEG
As ações da Weg caíram 0,8% no pregão desta terça-feira (30), a R$ 32,99. Os papéis somam uma queda de 9,8% desde que 2024 se iniciou.
