Weg (WEGE3): banco prevê valorização de até 57% das ações: “Sem surpresas negativas no 4T23”
O BTG Pactual reiterou recomendação de compra para as ações da Weg (WEGE3), com preço-alvo de R$ 50, um upside de 54% Segundo analistas do banco, o quarto trimestre (4T23) da Weg não deve apresentar a mesma surpresa negativa que o anterior, pois o mercado já precifica margens mais fracas.
Em seu relatório, o BTG utilizou a ABB, maior rival da Weg na indústria de motores, para fazer um panorama sobre o cenário da empresa brasileira no mercado.
A ABB divulgou seus resultados do 4T23, com um aumento de 5% nas receitas em relação ao ano anterior, impulsionados por volumes mais altos e uma política de preços fortes. “A ABB afirmou que a execução de seu sólido backlog de pedidos sustentou o crescimento da receita e compensou mais do que a fraqueza em partes da demanda de curto prazo.”
No entanto, no setor de sistemas de movimentação e controle de movimento (Motion), a margem caiu 80 pontos base em relação ao ano anterior, atingindo 16,6%. A queda na margem do negócio de Motion é negativa para a Weg, diz o BTG, que usa os resultados da ABB como um indicador.
“A queda é sinal negativo para a Weg, principalmente porque foi impulsionada por uma menor utilização da capacidade em motores elétricos de baixa voltagem (LV)”, explicam os analistas.
Os pedidos da ABB ficaram estáveis em relação ao ano anterior, totalizando US$ 7,649 bilhões, com uma forte contribuição de grandes pedidos, incluindo um na Automação de Processos. “Os volumes de pedidos novos mais fortes da ABB foram uma surpresa positiva, especialmente dadas as condições globais de atividade industrial mais fracas.”
Por sua vez, os pedidos mais fortes no negócio de Motion vieram de setores relacionados a processos (Óleo & Gás, Química, Mineração, Alimentos & Bebidas, Ferroviário). Para o banco, os pedidos sólidos de segmentos relacionados a commodities como Óleo & Gás, Mineração e Celulose & Papel são positivos para a Weg, dada sua sólida presença em ambas as indústrias.
Weg deve ser principal beneficiada de programa industrial de Lula, diz XP
O novo plano do governo federal para a indústria brasileira prevê R$ 300 bilhões em financiamentos e subsídios ao setor até 2026. Para a XP Investimentos, a Weg (WEGE3) deve ser a grande beneficiada pelo programa.
“Vemos o plano do governo para a indústria seguindo tendências do setor, como digitalização, descarbonização e mobilidade limpa, com objetivos específicos de promover conteúdo nacional em cadeias produtivas, como ônibus elétricos e energias renováveis”, diz a XP.
Com isso, os analistas afirmam que a WEG (WEGE3) deve ser a mais impactada, se beneficiando de várias iniciativas (ônibus elétricos, automação industrial, energia limpa).
A XP destaca as metas do governo em aumentar em +25p.p. a participação da indústria brasileira na cadeia de ônibus elétricos; o objetivo de transformar digitalmente 90% das empresas industriais brasileiras, bem como os recursos “não reembolsáveis” para geração de energia renovável.
“Notamos implicações positivas (diretas ou indiretas) para as empresas da nossa coberturas. Para a Weg, vemos a empresa potencialmente se beneficiando de múltiplas iniciativas (ônibus elétricos, automação industrial, energia limpa)”, observa o relatório.
Fora a Weg, a corretora ainda aponta que empresas de Autopeças como Marcopolo (POMO3), Randon (RAPT4) e Tupy (TUPY3) e Aeris (AERI3) também devem ser favorecidas.
Companhia está sendo negociada com prêmio de 60%
Em novo relatório sobre a Weg (WEGE3), analistas do Itaú BBA destacaram que, no valuation atual, a companhia está sendo negociada em um patamar de preço substancialmente menor do que seus pares globais.
Os especialistas destacam que desde meados de outubro de 2023, as ações da Weg só ficam à frente da Nidec, ao passo que outros pares globais como ABB e Siemens possuem uma disparidade relevante.
“A queda das taxas no mercado externo desencadearam o desempenho positivo para Weg, ABB e Siemens a partir do final de outubro”, diz o BBA.
“Enquanto isso, o consenso final de 2024 para a Weg não mudou no último mês (continua 11% acima da nossa estimativa), apesar dos sinais de desaceleração do crescimento futuro acompanhado de margens em queda, taxas de imposto mais elevadas e a consolidação da Regal Rexnord que ocorrerá no 2T24”, completa.
Com isso, as ações WEGE3 negociam com um prêmio substancial de 60% em relação aos pares globais e 50% em relação aos “nomes locais de alta qualidade”, ressaltam os analistas.
Desempenho anual das ações da WEG
Cotação WEGE3
