O que balanço de concorrente indica sobre 4T da Weg (WEGE3)?
A ABB, uma das principais concorrentes da Weg (WEGE3), reportou seus resultados do quarto trimestre e, em relatórios, BTG Pactual e Itaú BBA analisam o que esses números podem indicar sobre o balanço da companhia catarinense.
O BTG Pactual observa que a ABB registrou um crescimento modesto em pedidos, principalmente no segmento de eletrificação, que tem forte correlação com a demanda de data centers.
O segmento de Motion, mais próximo ao negócio principal da Weg, apresentou uma leve queda nos pedidos, mas compensado por margens operacionais mais altas.
Já a margem EBITA foi de 18,7% no segmento de Motion, alta de 2,1 pontos percentuais na base anual, sugerindo que a Weg também pode apresentar uma melhora de margens em seu próximo balanço.
A casa acredita que a WEGE3 vai reportar um trimestre robusto, impulsionado por um crescimento consistente de receita e margens resilientes.
Os analistas estimam uma receita líquida de R$ 10,6 bilhões (+24% a/a; +7% t/t), EBITDA de R$ 2,5 bilhões (+33% a/a) e margem EBITDA de 22,9%. O lucro líquido projetado é de R$ 1,7 bilhão, estável em relação ao ano anterior.
A margem da empresa tem sido um ponto de atenção para os investidores, especialmente após resultados frustrantes no terceiro trimestre. No entanto, o BTG Pactual destaca que fatores como a depreciação do real, a transição para produtos de maior rentabilidade, a melhoria das margens internacionais e dinâmicas de preços devem garantir a estabilidade das margens daqui para frente.
O Itaú BBA, por sua vez, reforça que a Weg continua a se destacar como uma empresa de crescimento sustentável, com um histórico comprovado de altos retornos sobre capital investido (ROIC).
Esse diferencial justifica sua avaliação premium no mercado brasileiro, diz a casa. Considerando o atual patamar do câmbio (cerca de R$ 6,00/USD), as ações da Weg negociam a aproximadamente 29 vezes o lucro esperado para 2025, dentro de sua faixa histórica de 25-35 vezes.
A tendência de eletrificação continua sendo um dos principais vetores de crescimento da empresa, destacam os analistas, com segmentos como transformação de energia e motores eficientes se beneficiando de uma demanda crescente.
Além disso, a casa destaca que a integração da aquisição da Regal Rexnord pode continuar contribuindo positivamente para o desempenho da companhia, impulsionando margens e expandindo sua presença global.
Apesar das perspectivas positivas em relação ao próximo balanço da Weg, o BTG Pactual tem recomendação neutra para as ações WEGE3, com preço-alvo de R$ 60.
Já o Itaú BBA tem recomendação outperform (compra) para a Weg, com preço-alvo de R$ 67 para as ações.
