Weg (WEGE3): resultados do 1T24 ficaram “dentro do esperado”, dizem analistas; ações caem no Ibovespa
Em relatórios sobre a Weg (WEGE3), analistas de mercado avaliaram que os resultados do 1T24 da companhia ficaram em linha com o esperado. As ações da companhia fecharam em queda nesta quinta-feira (2) no Ibovespa.
No fechamento, as ações WEGE3 caíram 1,77%, cotadas a R$ 38,85.
Cotação WEGE3
Em relatório, o BTG afirmou que a comparação trimestral dos resultados mais suaves também já era prevista, “devido à diminuição das entregas de energia renovável no Brasil e taxas de câmbio desfavoráveis”, escreveram os analistas Lucas Marquiori, Fernanda Recchia e Marcelo Arazi.
O BTG destacou a margem Ebitda da Weg de 22% no 1T24, acima dos 21% projetados pela casa e consistente com o quarto trimestre, “ajudada por custos de matéria-prima e um melhor mix de produtos“.
Na última sexta-feira (26), a Weg anunciou o fechamento do negócio com a Regal Rexnord, divulgado no ano passado, que deverá começar a ser consolidado nos resultados da Weg em maio. “Deve impactar os números do 2T24, levando a um crescimento mais forte da receita, mas prejudicando temporariamente as margens”, reforça o BTG.
“Enquanto continuarmos vendo a Weg como uma grande empresa (uma das melhores histórias corporativas do Brasil), com tendências sólidas de crescimento à frente, permanecemos neutros em termos de avaliação”, completa a casa, que tem preço-alvo a R$ 50,00 para as ações da companhia catarinense.
O que esperar do negócio Weg e Regal, segundo o BTG?
Para a equipe de analistas do BTG, o negócio com a Regal permitirá que o faturamento da Weg cresça este ano, já que o crescimento orgânico desacelerou desde meados de 2023.
“A Regal representava 9% (provavelmente menos agora) do faturamento da Weg na época do negócio. Mas as margens relativamente mais baixas da Regal deverão gerar um Ebitda e um lucro líquido menores. A nossa previsão de lucros mais baixos para 2024 reflete parcialmente esta expectativa”, diz o banco.
Ainda de acordo com o BTG, a Weg planeja manter as marcas adquiridas por serem nomes conhecidos, ampliando o posicionamento do portfólio. Além disso, a maioria dos produtos já está autorizada em segmentos específicos, acelerando a entrada da Weg, ressalta o banco.
“As marcas da Regal são fortes nos EUA. Portanto, manter o poder da marca será importante para a Weg. O acordo também prepara o terreno para a Weg se expandir no mercado indiano de rápido crescimento, onde agora terá um portfólio maior”, acrescentam os analistas.
Apesar de perspectiva positiva para margem, Goldman se mantém ‘neutro’
Em relatório, o Goldman Sachs (GSGI34) destacou que o Ebitda da Weg no 1T24, de R$ 1,769 bilhão, ficou 4% abaixo do consenso do banco e 2% abaixo do consenso Bloomberg.
“No lucro líquido, o número da Weg ficou em grande parte em linha com o Goldman, embora 4% acima do consenso”, escrevem os analistas Bruno Amorim, João Frizo e Guilherme Martins.
“Embora continuemos positivos quanto à perspectiva de margem para os próximos anos, continuamos com classificação neutra na Weg”, acrescenta o banco, que tem preço-alvo a R$ 38,80 para as ações.
Santander: Weg apresentou resultados mistos no 1T24
Em relatório, o Santander afirmou que a Weg apresentou resultados mistos no 1T24, com Ebitda 2% acima do consenso do banco.
“A empresa perdeu as estimativas de faturamento em 3-5% (-6% no trimestre), afetada principalmente pela menor demanda por produtos de ciclo curto devido à acomodação dos estoques da indústria, após a normalização da cadeia de fornecimento global”, escrevem os analistas Lucas Barbosa, Lucas Esteves e Gabriel Tinem.
Como destaque positivo, o Santander pontuou o sólido desempenho da divisão GTD – geração, transmissão e distribuição – no Brasil e no exterior (especialmente no mercado norte-americano), que melhorou o mix de produtos da empresa.
“Este último desempenho, aliado à contínua estabilização dos preços das matérias-primas e aos ganhos de eficiência, ajudaram a margem Ebitda a melhorar para 22% (versus 21,4% no 4T23), enquanto o mercado esperava um ligeiro enfraquecimento”, acrescenta a equipe do banco.
“O segmento de produtos eletroeletrônicos de ciclo curto no Brasil permanece bastante resiliente, apresentando forte demanda por redutores e equipamentos de automação em diferentes setores”, completam os analistas.
O Santander tem recomendação ‘neutra’ para as ações de Weg, com preço-alvo a R$ 40,00.
Weg trouxe resultados positivos, com recuperação na rentabilidade, avalia Itaú BBA
Em relatório, a equipe de analistas do Itaú BBA avaliou que a Weg reportou números fortes no 1T24, com sólida recuperação na rentabilidade.
A margem Ebitda, que cresceu na base trimestral, reforçou a visão do banco de que a rentabilidade da Weg deve se acomodar em um nível superior ao inicialmente previsto.
“Além disso, as discussões com os pares da Weg sugerem que os pedidos de ciclo curto podem começar a aumentar nos próximos meses, beneficiando as receitas da Weg no exterior.
O banco também avaliou que o Ebitda ficou em linha com suas expectativas, com uma melhora substancial nas margens, compensando a perda de receitas. “A empresa atribuiu a melhor rentabilidade a um mix de produtos positivo, ao sólido desempenho nas operações offshore e à estabilidade dos preços da matérias-primas”, completa.
O Itaú BBA tem recomendação ‘outperform’, equivalente a compra, para as ações de Weg, com preço-alvo a R$ 47,00.
