A Vamos (VAMO3) está crescendo em um ritmo não previsto pelo BTG Pactual (BPAC11), conforme divulgou a casa em relatório na quarta-feira (28).
O BTG Pactual atualizou suas estimativas para a Vamos e aumentou o preço-alvo para as ações da companhia de R$ 19 para R$ 21, mantendo recomendação de compra.
“A Vamos está crescendo mais rápido do que o esperado, impulsionada pela forte dinâmica competitiva da indústria”, disse a casa.
A empresa obteve uma taxa de crescimento anual composto de 44% entre 2019 e 2022, segundo as estimativas do banco de investimentos.
BTG atualiza modelo para Vamos
Olhando para o ritmo acelerado de desenvolvimento, o BTG incorporou em seu modelo:
- o último follow-on da Vamos, que injetou R$ 641 milhões nas operações da companhia;
- dados financeiros e operacionais mais recentes, incluindo resultados do segundo trimestre e os esperados do terceiro trimestre;
- novas premissas macro, operacionais e financeiras do banco.
O recente follow-on foi o segundo realizado pela empresa em cerca de um ano, com a emissão de 48,410 milhões de ações a R$ 13,25 cada. No primeiro, em setembro do ano passado, a Vamos levantou R$ 1,1 bilhão, com as ações saindo perto da máxima histórica.
Como resultado, o BTG vê a Vamos sendo negociada a uma relação preço/lucro de 16,8x e um múltiplo EV/Ebitda (indicador que mostra quantos anos seriam necessários para que o lucro operacional da empresa quitasse todos os gastos gerados para comprá-la) de 7,8x para 2023 — números “atraentes”, quando comparados com os de concorrentes como a Localiza (RENT3).
Os papéis da Vamos acumulam valorização de 19,59% ao longo de 2022. As ações da companhia fecharam o pregão da quarta-feira com alta de 2,27%, sendo negociadas a R$13,50 — o que implica um potencial de alta de 55%, dado o preço-alvo estipulado pelo BTG.
De acordo com os dados do Status Invest, a Vamos tem dividend yield de 1,45%. No fechamento desta quinta-feira (29), os ativos subiram 0,52%, a R$ 13,57.
