O Grupo Vamos (VAMO3) anunciou nesta quinta (6) a compra de 100% da Tietê Veículos por meio da Transrio, sua subsidiária integral. A transação, que culminou com a aquisição de 100% das quotas de emissão da Tietê, custou R$ 331 milhões de Equity Value.
Segundo o comunicado, o pagamento será realizado em duas modalidades: R$ 174,7 milhões à vista, enquanto o restante do valor será parcelado — R$ 87,4 milhões quitados no primeiro aniversário da transação e outros R$ 69,4 milhões, no segundo aniversário da operação.
Agora que a Vamos comprou a Tietê, sexta aquisição desde que fez o IPO (Oferta Inicial de Ações), o grupo se consolida como a maior rede de concessionárias de caminhões e ônibus (Volkswagen/MAN) do Brasil, graças à adição das lojas das cidades de São Paulo, Campinas e Guarulhos.
XP: favorita no setor de Transportes
Diante do anúncio de hoje, a XP Investimentos vê a compra da Tietê pela Vamos como positiva e em linha com a estratégia ativa de M&A do grupo, em complemento ao crescimento orgânico nas concessionárias.
Nesta transação, os analistas destacam os seguintes pontos:
- reforço da posição de liderança como a maior concessionária de ônibus e caminhões Volkswagen/Man do Brasil (fortalecendo ainda mais o relacionamento com a montadora);
- a alavancagem permanece praticamente inalterada em 3,1x dívida líquida/EBITDA (a Tietê Veículos tem caixa líquido e o pagamento da aquisição será parcelado);
- múltiplos da transações são positivos (EV/EBITDA de 5x versus 10x para Vamos e P/L de 9x versus 16x para Vamos).
“Vemos os múltiplos de aquisição como positivos. Acreditamos que a posição de alavancagem da Vamos não mudará significativamente após a transação. Reiteramos a opinião positiva sobre o Vamos — nossa favorita no setor de Transportes”, afirmam Pedro Bruno e Matheus Sant’anna.
Cotação da Vamos
Nesta quinta-feira, as ações da Vamos fecharam com ganhos de 0,66%, cotadas a R$ 12,28. No acumulado dos últimos 30 dias, os papéis tiveram uma desvalorização de 4,81%. Confira mais detalhes no gráfico abaixo:
Cotação VAMO3
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