Em vídeo recente, Tiago Reis, fundador e chairman da Suno, destaca que a a Vale (VALE3) foi a grande mineradora do planeta que mais pagou dividendos aos seus acionistas, o que, segundo ele, traz algumas sinalizações importantes.
“A Vale está retornando capital aos seus acionistas. É uma empresa que remunera bem seus acionistas. O dividendo dá para sentir na conta, a valorização depende um pouco do humor do mercado, mas o dividendo depende 100% da empresa”, descreve.
Para Reis, um outro fator é que esse dividendo da Vale é consequência do preço da ação da mineradora.
“Hoje, a Vale é uma das mineradoras mais baratas do mundo, tem múltiplos menores do que seus pares. Ela gera caixa, os outros competidores também, só que como a ação da Vale estava mais barata e continua mais barata, esse tipo de dividendo é mais representativo em relação ao preço da ação do que seus outros pares e por conta disso, ela tem pagado um dividendo substancialmente maior”, acrescenta.
Tiago atribuiu essas distribuições relevantes de proventos da Vale à forte geração de caixa. Segundo ele, o preço do minério de ferro – principal produto da mineradora – teve um desempenho razoável nos últimos anos, e quando isso ocorre, a geração de caixa da companhia acaba sendo expressiva, já que o custo para produzir uma tonelada do material não varia muito.
“O preço do minério de ferro foi razoavelmente bom ao longo dos últimos cinco anos, teve um período que foi acima da média. Hoje estamos muito próximos da média dos últimos dez anos, mas lá em 2021/2022 tivemos pico de forte valorização do minério de ferro, que é o principal produto da Vale. Quando isso ocorre, a geração de caixa da Vale é brutal, porque o custo para produzir uma tonelada não varia muito”, ressalta.
“Se o preço sobe bastante e o custo fica contido, isso significa que o lucro por tonelada vai crescer de maneira substancial. É uma empresa que tem um endividamento muito baixo, e também não é mais uma empresa de crescimento. É uma empresa de dividendo. O lucro que ela pega, quase todo, ela retorna aos acionistas, na minha concepção, de maneira correta”, completa.
Reis atribui, ainda, que a forte distribuição de dividendos da Vale é consequência de vários fatores, como saúde financeira da empresa e maturidade do negócio, por exemplo.
“Um dos principais erros que eu vejo os investidores cometerem é comprar ação de maior dividendo. Isso é um erro. Pode ser que no futuro esse dividendo caia, porque a empresa tá endividada, ou porque a empresa é cíclica, ou porque a empresa fez a venda de um ativo relevante”, aconselha.
Desempenho das ações da Vale (VALE3)
No mês, as ações da Vale sobem 1,1%, enquanto no ano, os papéis caem 13,4%.
Cotação VALE3
