Vale (VALE3) acima de R$ 100 novamente? Veja a opinião de Tiago Reis

A Vale (VALE3) divulgou seu resultado trimestral nesta semana, mostrando US$ 1,68 bilhão de lucro, cifra que veio abaixo das projeções do consenso do mercado, assim como outras linhas relevantes do balanço, como Ebitda e receita líquida.

Apesar desse cenário e do contexto de queda das ações da Vale, o fundador e chairman da Suno, Tiago Reis, comenta que se mantém otimista com sua tese sobre a mineradora.

Indagado sobre a possibilidade de os papéis voltarem a cerca negociados acima de R$ 100, o fundador da Suno diz que “sim, é possível”, especialmente se considerada a estratégia de recompra de ações e os dividendos ao longo tempo – compondo o que é conhecido como ‘total return’.

Para o especialista, olhar puramente para os números de curto prazo seria uma análise míope, e que dispensaria todo o potencial da Vale.

Tiago comenta que, em um cenário em que a companhia consiga mostrar um bom crescimento e surfar melhor um cenário favorável, os papéis VALE3 poderiam voltar a superar a cotação de R$ 100.

“É muito previsível o resultado trimestral, já que ela solta seu relatório de produção e o preço do minério e do câmbio são públicos. Com esses dados dá para fazer uma planilha e chegar aos resultados da companhia sem muitas surpresas. Eu não olho o resultado do trimestre, estou olhando para os próximos cinco, dez, quinze anos”, comenta.

“Quando eu olho isso, vejo uma empresa ultra competitiva, com reservas de minério mais puras do mundo, que tem um valor muito grande e deve subir ainda mais”, completa.

Reis comenta que “não tem dúvidas” de que haverá uma forte demanda pelo minério de ferro da Vale pelos próximos anos e décadas e cita um fator macroeconômico que deve favorecer a companhia: o fato de que diversos países, como a Índia, devem ter grande demanda por causa do seu crescimento econômico esperado e pelo fato de serem países com uma renda per capita semelhante à da China em anos passados, durante o boom das commodities.

Além disso, ressalta que apesar dos solavancos na bolsa de Dalian nos últimos meses, o minério de ferro segue com uma cotação próxima da média dos últimos 10 anos (cerca de US$ 120 por tonelada).

Dividendos da Vale são satisfatórios?

Conforme dados do Status Invest, os dividendos da Vale representam um dividend yield (DY) de 11,1%, com R$ 6,98 pagos por ação no acumulado dos últimos 12 meses.

Tiago Reis comenta que é possível que a companhia até mesmo incremente os dividendos no futuro.

“A Vale poderia aumentar, se ela quisesse. O que eu acredito que a administração da Vale tem feito: eles têm mantido um dividendo constante e ao longo do tempo. Se as ações estão baratas, fazem programas de recompra”, explica.

Segundo Reis, essa é uma prática muito comum nos Estados Unidos, e a impressão é de que a mineradora tem seguido uma estratégia nessa linha.

Cotação de VALE3

As ações da Vale sobem 3,5% em uma janela de 30 dias, cotadas a R$ 62,74. Em uma janela maior, de 12 meses, os papéis recuam 12,5%, contudo.