Vale (VALE3) tem alta na produção de minério de ferro no 2T24; o que dizem os analistas sobre os números?
Na noite desta terça-feira (16), a Vale (VALE3) divulgou seu relatório de produção e vendas referente ao segundo trimestre deste ano. Entre os destaques, a produção de minério de ferro da companhia subiu 2,40% frente ao mesmo período de 2023.
Entre abril e junho deste ano, a empresa produziu 80,598 milhões de toneladas de minério de ferro. As vendas foram de 79,792 milhões de toneladas, alta de 7,30% na mesma base de comparação.
A Vale projeta que sua produção total de minério de ferro fique entre 310 e 320 milhões de toneladas neste ano, perspectiva estável em relação à meta do ano passado, que foi superada.
Em relatório, o Santander destaca que a produção da Vale no 2T24 ficou 2% acima da projeção da casa, e que espera uma reação ligeiramente positiva do mercado.
“Os resultados da Vale representam um risco positivo para o nosso Ebitda consolidado do 2T24 de 6%”, escrevem os analistas.
O Santander tem recomendação outperform (equivalente à compra) para as ações da Vale (VALE3), que são a top pick da casa no setor. O preço-alvo é de US$ 18 para as ADRs negociadas em Nova York.
O BTG Pactual afirma que a empresa está preparada para atingir o limite superior da sua projeção, e que o fato da produção estar estável e os objetivos bem encaminhados é “tranquilizador”.
Por outro lado, a casa entende que a Vale deve entregar lucros abaixo da média, com números que não serão capazes de reverter o clima negativo no mercado em relação ao minério de ferro. Além disso, afirma que o contexto macroeconômico da China tem se deteriorado, tornando-se um obstáculo adicional.
Entre os pontos positivos, o BTG diz que as negociações da Samarco parecem estar caminhando bem, projetando um resultado melhor que o esperado pelo mercado, enquanto o conselho parece estar abrindo caminho para uma sucessão tranquila de CEO.
Mesmo assim, os analistas mantém recomendação neutra para os papéis da Vale, com preço-alvo de US$ 16 por ADR. A casa diz que as ações permanecem com desconto em aproximadamente 4x o Ebitda de 2024, enquanto o rendimento de dividendos da Vale está próximo de 10%.
O Itaú BBA descreve o relatório da Vale como “ok”. As vendas ficaram 1% acima da estimativa da casa, que diz que a empresa está confiante em atingir o limite máximo da sua orientação da produção para o ano.
“Continuamos confortáveis com a nossa estimativa de Ebitda de US$ 4,05 bilhões para o 2T24, já que os preços realizados de minério abaixo do esperado podem ser compensados por embarques de minério e preços realizados de cobre acima do esperado”, diz a casa.
O Itaú BBA tem recomendação outperform (equivalente à compra) para a Vale (VALE3), com preço-alvo de US$ 14 por ADR.
