Desempenho ruim no início do ano? Vale (VALE3) é a preferida do BBA, que projeta recuperação e mais de 20% de alta nas ações

Analistas do Itaú BBA, em seu novo parecer sobre as ações da Vale (VALE3), reiteraram que enxergam a companhia como sua predileta dentre o segmento de siderurgia e mineração – apesar de a companhia apresentar desempenho negativo no Ibovespa em 2024, com queda de 7%.

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O relatório se deu após uma revisão de modelo do BBA. A casa manteve o preço-alvo das ações da Vale em R$ 88 – o que implicaria em uma alta de 22% nos papéis VALE3, dada a cotação atual.

Contudo, para as ADRs da companhia, o preço-alvo foi cortado de US$ 19 para US$ 18.

“Atualizamos nosso modelo para incorporar o novo guidance da Vale para investimentos, volumes e custos e nossas mais recentes premissas macroeconômicas e de custo de capital, além da curva de preços de minério de ferro”, justifica Daniel Sasson.

Os especialistas destacam que o mercado de minério de ferro deve seguir relativamente apertado no curto prazo.

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“Os preços do minério de ferro têm oscilado em cerca de US$ 130 a 140 por tonelada nas últimas semanas, apoiado pelas expectativas de aumento no consumo de aço e demanda na China após o anúncio de dois pacotes de estímulo no país”.

O BBA ressalta que, juntos, os dois pacotes deverão totalizar cerca de 2 trilhões de yuans (ou cerca de US$ 280 bilhões), o que poderia compensar uma recuperação lenta do mercado.

“Em suma, prevemos uma dinâmica de oferta e demanda um tanto restrita para a indústria de minério de ferro entrando em 2024, com produção sazonalmente mais fraca no 1T24 e produção de aço ainda resiliente na China” conclui a casa.

Desempenho das ações da Vale

Os papéis da Vale tem apresentado um desempenho negativo nos primeiros pregões do ano, acumulando uma queda de 7% em 2024. Em uma janela maior, de 12 meses, as ações da mineradora caem 22%.

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Eduardo Vargas

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