Em novo parecer sobre as ações da Vale (VALE3), analistas do Itaú BBA reiteraram sua postura otimista para com os papéis, destacando que a companhia “está no caminho certo”.
Atualmente a casa tem recomendação de compra para as ações da Vale, com preço-alvo de R$ 85, ao passo que os papéis VALE3 são negociados abaixo de R$ 68 em bolsa atualmente.
Além disso, a projeção do BBA é que os dividendos da Vale somem uma cifra de US$ 7,64 bilhões no acumulado de 2024 – cerca de R$ 38 bilhões no câmbio atual.
Com isso, os proventos da Vale representariam um dividend yield (DY) 13,2% neste ano, conforme as projeções do BBA.
Para o ano que vem, o BBA projeta que os dividendos de VALE3 somem US$ 6,54 bilhões (R$ 32,6 bilhões no câmbio atual), representando um yield de 11,3%.
A explicação para o otimismo com Vale
Em seu relatório, os especialistas do BBA destacaram que após a teleconferência de resultados do 4T23 foi feita uma revisão nas projeções da casa.
Apesar disso, a projeção para o minério de ferro segue inalterada em US$ 120 por tonelada.
“Continuamos enxergando um Retorno Total ao Investidor [TSR, na sigla em inglês] atraente de 39% para 2024, com as ações sendo negociadas a 3,7x EV/EBITDA ajustado de 2024″, diz a casa.
Os analistas ainda acrescentam que a demanda por minério de ferro deverá permanecer saudável.
“A Vale acredita que o governo chinês está empenhado em evitar uma um pouso turbulento da economia e também está otimista acerca da demanda fora da China, especialmente na Índia, Sudeste Asiático e no MENA [sigla para Oriente Médio e Norte da África]”.
Juntamente com isso, o BBA destaca que a mineradora não espera surpresas no lado da oferta.
“A tese da Vale é de que o mercado de minério de ferro permanecerá restrito em 2024, sem acréscimos significativos na oferta. Por exemplo, a companhia espera volumes estáveis na Austrália ante o ano anterior e acredita que a Índica estará mais focada em servir o mercado interno em vez de exportar”.
