O Morgan Stanley cortou a recomendação da Vale (VALE3) para equal-weight, equivalente à neutra, e reduziu o preço das ADRs negociadas em Nova York de US$ 14,50 para US$ 11,30.
De acordo com os analistas, as ações da Vale devem continuar a sentir o peso negativo de uma incerteza elevada em relação à dinâmica da oferta e demanda do minério de ferro, com expectativa de preços mais baixos para a commodity.
“Além disso, os maiores pagamentos do acordo de Mariana limitarão a geração de fluxo de caixa livre (FCF) da Vale, levando a menores yields de FCF em comparação com os principais pares de commodities de ferro da América Latina e do mundo.
Por outro lado, a casa afirma que enxerga valor de longo prazo para as ações VALE3 e diz estar encorajada por uma visão clara e sólida da companhia em relação ao plano estratégico para os próximos cinco anos.
No início deste mês, a XP foi outra casa a rebaixar sua recomendação para a Vale, também passando a indicar “neutra” para VALE3.
A justificativa da XP para o movimento foi muito semelhante à do Morgan Stanley: uma perspectiva “pouco inspiradora” para o minério de ferro, com a commodity representando o principal detrator para a empresa, de acordo com os analistas.
O preço-alvo estabelecido pela XP para as ações da Vale (VALE3) é de R$ 66. Já para as ADRs da Vale negociadas em Nova York, o alvo é de US$ 11.
Por outro lado, com algumas pendências da companhia sendo concluídas ou estando próximas da conclusão, os analistas veem a narrativa micro como um ponto positivo em meio a um ambiente macro prejudicado.
Os papéis da Vale refletem essa visão mais negativa no pregão desta quinta-feira (12). Por volta das 15h20, VALE3 operava em queda de 2,46% no Ibovespa, cotada a R$ 56,96.
