Por que Vale (VALE3) subiu, enquanto ações de mineradoras fecharam mistas no Ibovespa?
As ações da Vale (VALE3) fecharam em alta nesta quinta-feira (20), enquanto as demais mineradoras e siderúrgicas terminaram mistas na sessão, em meio a conversas no mercado sobre maior apoio ao setor imobiliário doméstico da China, ainda que preocupações com excesso de oferta e demanda fraca tenham limitados os ganhos.
No fechamento, as ações da Vale subiram 0,22%, ao preço de R$ 67,39, enquanto as ações de mineradoras e siderúrgicas avançavam. Confira:
- Usiminas (USIM5): queda de 0,65%, aos R$ 7,16;
- Gerdau (GGBR4): alta de 0,33%, aos R$ 27,52;
- Metalúrgica Gerdau (GOAU4): alta de 0,62%, aos R$ 12,89;
- CSN (CSNA3): queda de 0,16%, aos R$ 12,68;
- CSN Mineração (CMIN3): queda de 0,97%, aos R$ 4,08;
Entenda movimento das mineradoras no Ibovespa hoje
Os contratos futuros do minério de ferro se recuperaram nesta quinta-feira, em meio a conversas no mercado sobre maior apoio ao setor imobiliário doméstico da China – um dos maiores impulsionadores da demanda por aço e considerado um pilar da economia do país – embora preocupações com excesso de oferta e demanda fraca tenham limitados os ganhos, segundo a agência Reuters.
Na bolsa de Cingapura, o minério de ferro referência para agosto subiu 2,1%, a US$ 114,70 a tonelada. Já na Dalian Commodity Exchange da China, o contrato do minério de ferro mais negociado para setembro terminou as negociações diurnas em alta de 1,7% – assim, a tonelada chegou ao preço de US$ 118,25 por tonelada, interrompendo uma semana de três dias de perdas.
Do lado da oferta, os estoques de minério de ferro transoceânico aumentaram cerca de 3,4% ao ano entre os meses de janeiro a julho, de acordo com dados de rastreamento de navios, o que eleva as preocupações com o excesso de oferta na China e no mundo, pressionando os preços para baixo, disse o Commonwealth Bank of Australia em entrevista à agência de notícias.
Ainda de acordo com a instituição, qualquer pacote de estímulo provavelmente será limitado devido às preocupações com os altos níveis de dívida do governo local, impondo desafios à demanda por aço até o segundo semestre deste ano.
Temporada de balanços
Na quarta-feira (19), a Rio Tinto (RIOT34) disse que seus embarques de minério de ferro caíram 1% no segundo trimestre frente ao mesmo período do ano passado, em meio a uma recuperação econômica fraca na China, que pesa sobre a demanda.
No período, a maior produtora de minério de ferro do mundo exportou 79,1 milhões de toneladas de matéria-prima. Mesmo tendo deixada inalterada sua estimativa de embarques de minério para o ano, a empresa reduziu as previsões de produção de alumina e cobre refinado.
Já a BHP (B1BL34) registrou uma produção de minério de ferro de 65,3 milhões de toneladas em seu quarto trimestre fiscal, elevando a produção do ano fiscal de 2023 do material para 257 milhões de toneladas. O montante é 1% superior em relação ao mesmo intervalo de 2022.
Segundo a BHP, o resultado é reflexo de um ano recorde para seus negócios de minério de ferro na Austrália Ocidental, onde a nova mina de South Flank está crescendo e o desempenho ferroviário está melhorando.
Vale: acúmulo de estoques pressionou minério de ferro, diz UBS-BB
Analistas e investidores repercutiram os dados do relatório de produção do segundo trimestre da Vale, divulgado na última terça-feira (18). O UBS-BB analisou os dados e destacou o impacto do minério de ferro no resultado da companhia nos próximos trimestres.
No relatório, os analistas Cleve Rueckert e Shawn Cai pontuaram que os preços do minério de ferro estão subindo nos últimos tempos, devido ao otimismo em torno de estímulos adicionais.
Segundo eles, a Vale confirmou um acúmulo de estoque no primeiro semestre devido a problemas nos terminais portuários, o que implicou em um maior crescimento dos embarques e, potencialmente, pressionou os preços do minério de ferro para baixo em uma demanda sazonalmente mais fraca.
“Avaliamos que o risco de preço do minério de ferro é ponderado para baixo de quase US$ 116 por tonelada hoje para US$ 95 por tonelada no acumulado do quarto trimestre de 2023. E, ainda, para US$ 91 por tonelada no acumulado de 2024 e US$ 76 por tonelada no acumulado de 2025”, disseram.
O UBS tem recomendação de “venda” para os papéis de Vale, com preço-alvo de US$ 13,00 para as ADRs.
Vale: analistas seguem neutros após novos dados de produção
Também em relatório, o Citi reiterou sua recomendação neutra com preço-alvo de US$ 14 para as ADRs da Vale, destacando um “resultado operacional robusto com produção de ferro acima do esperado”.
Segundo a casa, isso pode elevar as projeções de desempenho financeiro para VALE3.
A Ativa Investimentos destacou produção dentro do esperado, com “atuação estratégica mais pragmática em meio ao mercado ainda desafiador no tocante à demanda, prêmio e custo”.
A recomendação seguiu neutra, com preço-alvo de R$ 92 para as ações da Vale.
Os especialistas do BB Investimentos destacaram o volume recorde de produção em S11D, mas mantiveram recomendação neutra para os papéis, com preço-alvo de R$ 94.
“Avaliamos como positivo o desempenho no trimestre, dado que os maiores volumes reportados nas operações e a elevação da qualidade ajudam a compensar parcialmente os menores preços de referência no período”, diz a casa.
Já XP destacou uma melhoria nos volume e na qualidade, além de preços realizados acima do esperado, estabelecendo um tom positivo para os resultados financeiros.
A recomendação também seguiu neutra, com preço-alvo de R$ 73.
“Destacamos produção de minério de ferro em alta de 6% na base anual, impulsionada por S11D e Itabira, embora problemas de licenciamento continuem impedindo melhorias na Serra Norte e embarques de minério de ferro com crescimento de 1% na base anual, com expectativa de redução de estoques no 3T23E para impulsionar melhores entregas no segundo semestre deste ano”, diz a casa.
Além disso, a XP destaca “os preços realizados de US$99 por tonelada, 6% acima das projeções dos analistas, com menores diferenças ante os preços referência do minério de ferro no trimestre”.
Os especialistas também chamaram atenção que a mineradora reiterou seu guidance de produção para 2023, “que consideram altamente alcançável com base nos números de hoje”.
Vale: produção de minério no 2T23 soma 78,74 mi de toneladas, alta de 6,3% na comparação anual
A produção de minério de ferro da Vale totalizou 78,743 milhões de toneladas no segundo trimestre de 2023 (2T23), representando uma alta de 6,3% na comparação com o mesmo período do ano passado. Em relação ao trimestre imediatamente anterior (1T23), houve um aumento de 17,9%, segundo o relatório divulgado na terça-feira (18).
A Vale também informou que as vendas do minério de ferro foram de 63,329 milhões de toneladas no 2T23, uma alta de 0,9% frente ao mesmo período de 2022 e aumento de 38,1% em relação ao trimestre anterior.
De acordo com o relatório da Vale, o aumento da produção e vendas no 2T23 foi resultado da recuperação da produtividade do Terminal Ponta da Madeira (MA) ao longo do segundo trimestre, após as restrições de carregamento causadas pelas fortes chuvas que impactaram embarques e vendas no primeiro trimestre.
Ainda de acordo com o documento, o preço realizado de finos de minério de ferro foi de US$ 98,5 por tonelada — valor US$ 14,8 por tonelada menor a/a, principalmente devido aos menores preços de referência (US$ 26,9/t menor a/a), que foram parcialmente compensados por um menor impacto dos ajustes do sistema de precificação (US$ 9.1/t maior a/a).
Além disso, a Vale destaca que o preço realizado (US$ 160,4/t) de pelotas de minério de ferro foi de US$ 40,9 por tonelada menor a/a, devido aos menores preços do índice 65%Fe e prêmios de pelotas.
