As projeções do mercado para o resultado da Vale (VALE3) do terceiro trimestre, que será divulgado nesta quinta-feira, são melhores do que foi observado no terceiro trimestre de 2020, quando registrou lucro líquido de US$ 2,9 bilhões, mas menores do que o trimestre passado, quando alcançou US$ 7,5 bilhões.
Segundo especialistas, a mineradora foi beneficiada neste trimestre pela alta do dólar, que saiu de um patamar de R$ 5,04 para mais de R$ 5,44 entre julho e setembro deste ano, elevando a sua receita com exportações. Ao mesmo tempo, o preço do minério de ferro caiu no período, mas continuou em níveis vantajosos para a mineradora.
Um fator que influencia negativamente os resultados é a greve dos trabalhadores no Canadá.
Os funcionários da mineradora ficaram de 1º de junho a 8 de agosto com as atividades paralisadas, por não aceitarem a proposta da Vale para o acordo coletivo dos próximos cinco anos. Essa greve, conforme observa o mercado, deve surtir efeitos nos resultados do terceiro trimestre da Vale deste ano.
“As margens da companhia devem ser prejudicadas pela menor diluição do custo fixo em razão da greve do Canadá e alguns efeitos de matérias-primas em toda a operação”, informou o relatório da Inter Research.
Com isso, a instituição acredita que a mineradora deve obter um lucro líquido de R$ US$ 5,5 bilhões. Por sua vez, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) deve ser de US$ 8,5 bilhões.
A XP Investimentos também estima impacto com a greve dos trabalhadores do Canadá. A corretora tem a previsão de um lucro líquido de US$ 4,6 bilhões. “Em relação aos metais básicos, temos um Ebitda menor no trimestre de US$ 7,3 bilhões considerando os impactos da greve no Canadá”.
Por sua vez, o BTG Pactual (BPAC11) projeta um lucro líquido de R$ 4,7 bilhões e um Ebtida de US$ 7,12 bilhões.
Após recordes de receita, mercado projeta valor menor à Vale
Após um trimestre de recordes com receitas de empresas de mineração refletindo o bom momento das commodities metálicas no primeiro semestre de 2021, o terceiro trimestre deve trazer o outro lado das commodities: a alta dos custos.
Na análise da Inter, o mercado irá observar menores volumes de vendas em razão de estratégia preço sobre volume, como é o caso da Vale.
“De todo modo, as receitas deverão ter queda ante o trimestre anterior, tanto por menores volumes quanto pelos menores preços realizados. Os maiores custos de produção, bem como o maior impacto do custo de frete no custo global das empresas devem trazer pressões extras às margens.”
Com isso, a instituição estima uma queda de 16,8% na receita líquida da mineradora no terceiro trimestre, para R$ 13,8 bilhões. O BTG espera uma receita de R$ 13,3 bilhões. Já a XP Investimentos prevê que a receita líquida da Vale será de US$ 13,7 bilhões, ante a receita de US$ 16,6 no trimestre passado e US$ 10,7 bilhões no mesmo período em 2020.
