Vale (VALE3): “Após derrocada, vemos ações baratas e atrativas”, dizem analistas
Em início de cobertura das ações da Vale (VALE3), especialistas da Guide destacaram otimismo com as ações dado o patamar de múltiplos e valuation atual.
As ações da Vale caíram 11% nos últimos seis meses e quase 30% desde o início do ano de 2023.
Segundo os especialistas da casa, a mineradora está em um momento de transição, em que os resultados da operação de minério de ferro têm sido mais fracos, enquanto a melhora na produção e vendas de metais básicos ainda não chegou.
A recomendação da Guide é de compra para VALE3, com preço-alvo de R$ 80, baseado em um “valuation já descontado da ação neste momento e também por acreditarmos que o risco de uma desaceleração brusca nos resultados no curto prazo é baixo”.
Os analistas observam que, historicamente, o preço do minério caiu mais com aumento da oferta (o que não deve ocorrer no curto prazo) do que com redução da demanda.
“Devido à queda no preço do minério a partir de 2022, os resultados da Vale vêm piorando. Além da queda no preço do minério, os custos aumentaram recentemente (parte disto em função da apreciação do Real), o que também pressionou os resultados”, diz a Guide.
“No segmento de metais básicos, os números também têm sido fracos: a transição energética ainda não está elevando os preços dos metais básicos e o aumento da produção da Vale ainda não começou”, completa.
Dividendos da Vale no radar
Sobre os dividendos da Vale, analistas destacam que a companhia vem apresentando proventos elevados nos últimos anos, mesmo nos períodos de preços mais baixos do minério.
“Um dos motivos é que o valuation está mais baixo como já discutimos antes. Outro é o nível menor de investimentos, que permite que os dividendos sejam menores”, explica a Guide.
Atualmente a Vale tem um dividend yield (DY) de 6,1%, conforme os dados do Status Invest. Isso com R$ 4,03 pagos por ação no acumulado do últimos 12 meses.
