O Morgan Stanley destacou suas ações globais preferidas para o setor de mineração e siderurgia no quarto trimestre de 2024 (4T24). Entre as brasileiras, as escolhidas são os ADRs da Vale (VALE3) no setor de mineração e as ações da Gerdau (GGBR4) no setor de siderurgia.
O banco mantém recomendação overweight (exposição acima da média, equivalente à compra) para os ADRs da Vale, com um preço-alvo de US$ 15,50, representando um potencial de alta de 35% em relação ao fechamento de quinta-feira (03).
O Morgan Stanley considera que a possível resolução das negociações de compensação relacionadas à Mariana e das discussões sobre a concessão ferroviária nos próximos meses são fatores que podem impulsionar o desempenho das ações da Vale.
Além disso, o banco prevê que a VALE3 continue a oferecer um rendimento de dividendos considerável nos próximos anos, apesar das obrigações financeiras com os desastres de Brumadinho e Mariana e da concessão ferroviária.
Para a Gerdau, o Morgan Stanley também recomenda overweight, com um preço-alvo de R$ 26 para as ações GGBR4, o que implica um potencial de alta de 43% em relação ao fechamento anterior.
O banco destaca uma relação risco-recompensa favorável, considerando que as ações da Gerdau estão subvalorizadas em relação ao seu múltiplo histórico e aos seus pares.
O relatório sugere que a geração de fluxo de caixa livre (FCF) da Gerdau pode surpreender positivamente, caso a empresa consiga expandir seu Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e reduzir seu capital de giro de maneira mais agressiva do que o esperado no cenário base do banco.
Além da GGBR4, outras siderúrgicas preferidas do Morgan Stanley incluem empresas estrangeiras como US Steel, ArcelorMittal SA, Ternium S.A., Nucor Corp, Baoshan Iron Steel, Tokyo Steel, voestalpine AG e Nippon Steel.
No setor de mineração, além da Vale, a casa gosta de companhias como BHP, Rio Tinto, CMOC Group Ltd, Teck Resources Limited e Mitsui & Co.
