Vale (VALE3) pagará 12% em dividendos em 2023, projetam analistas
Em análise sobre as ações da Vale (VALE3), os especialistas do BTG Pactual reiteraram sua recomendação de compra para as ações, com preço-alvo de US$ 18 para as ADRs – ante uma cotação de cerca de US$ 12.
Segundo as projeções da casa, os dividendos da Vale devem representar um dividend yield (DY) de 12% neste ano, ante 8,8% registrados no ano anterior.
Para o ano de 2024, a projeção é de um DY de 11,3%.
Os analistas do BTG recentemente estiveram com executivos da Vale, justamente em um momento de volatilidade e aumento de preocupações, apesar do “ainda razoável de interesse no nome”.
“Sem surpresa, boa parte das reuniões foi sobre o ambiente macro da China, onde a Vale detém uma visão mais construtiva vista do que os mercados. A empresa está observando bastante tendências de demanda estáveis na China (conflitando com o colapso dos dados do mercado imobiliário), com os estoques de minério de ferro e aço em tendência de queda, o que pode explicar os preços do minério de ferro atualmente acima de US$ 100 por tonelada”, diz a casa.
Segundo os analistas, a empresa reconhece que há “muito ceticismo sobre execução lá fora”. Apesar disso, destaca que há um valuation e potencial de crescimento subestimados para a empresa, além da “possibilidade de dividendos especiais de US$ 2,4 bilhões”.
Os especialistas apontam que durante o primeiro semestre a companhia passou por uma série de contratempos operacionais, o que exerceu pressão sobre as ações VALE3.
“Agora estamos mais confiantes de que a o desempenho de custo deve continuar a melhorar no futuro – acreditamos que há muito pouca auto-ajuda precificada ações neste momento. A Vale também continua sendo um de nossos nomes preferidos para exposição a a reaceleração da economia chinesa, enquanto o governo se esforça para alcançar suas metas de crescimento de cerca de 5% para este ano”, analisa o BTG.
“Nós saudamos a entrada de um acionista de referência (Cosan) no conselho da Vale e a de metais básicos monetização como um catalisador de liberação de valor para investidores de longo prazo. Em nossas previsões revisadas, a Vale negocia a cerca de 4x EV/EBITDA de 2023 e um FCF yield implícito de 9%. Nós acreditam que a empresa pode retornar cerca de 10-12% de rendimentos aos acionistas na forma de dividendos”, completa.
Desempenho das ações da Vale
Nos últimos pregões, a Vale mostra uma queda de 2,8% nas suas ações, a R$ 61,22. Em uma janela mais longa, desde o início do ano, os papéis caem 31,5%.
