O BTG Pactual manteve a recomendação de compra para Vale (VALE3). Os analistas avaliam que o pior desempenho operacional da empresa ficou para trás e que o desempenho de custos deve continuar a melhorar gradualmente no futuro. Na análise, o banco ainda destaca os retornos de dividendos e crescimento chinês.
Segundo o BTG, a Vale se mantém como um dos nomes preferidos para se beneficiar da reaceleração da economia chinesa, à medida que o governo se esforça para atingir sua meta de crescimento de 5% ao ano.
Utilizando uma ferramenta de avaliação de investimentos, o BTG acredita que a mineradora brasileira pode proporcionar retornos de cerca de 11% a 12% na forma de dividendos da Vale ou compra de ações em 2024.
Outro ponto é que a papel da Vale, que está sendo negociado a 4x EV/EBITDA em 2023, e oferece um rendimento implícito de FCF (Fluxo de Caixa Livre) de cerca de 10%.
O BTG afirma que a abordagem é conservadora e não considera o potencial aumento na produção de minério de ferro nem a redução de custos.
Dessa forma, a equipe do BTG recomenda compra das ações da Vale, com preço-alvo de R$ 96. Nesta terça os papéis da mineradora fecharam com alta de 1,25%, cotados a R$ 69,03.
Lucro da Vale tem queda de 36% no 3T23
A Vale reportou um lucro líquido de US$ 2,836 bilhões no terceiro trimestre de 2023, valor 36,3% inferior ao anotado no mesmo período de 2022 e 217% acima do lucro obtido no segundo trimestre deste ano.
O resultado da Vale no 3T23, mais fraco na comparação anual, já era esperado com o relatório de produção divulgado, que havia apontado uma queda de 4% na produção de minério de ferro – principal produto da companhia – devido à menor produção no complexo de Paraopeba e à menor produção de Serra Norte.
Em reais, o resultado foi de R$ 13,864 bilhões, contra R$ 23,286 bilhões no terceiro trimestre de 2022, o que representa um recuo de 40,4%.
A receita líquida de vendas da Vale aumentou 6,9% em base anual e 9,8% na comparação trimestral, totalizando US$ 10,623 bilhões no terceiro trimestre, graças ao preço do minério de ferro, que se recuperou no último trimestre com a retomada do mercado asiático.
O Ebitda da Vale (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) em base ajustada das operações continuadas totalizou US$ 4,482 bilhões no trimestre, volume que equivale a um aumento de 12% na comparação anual e 8% na trimestral.
Dividendos e recompra de ações
A mineradora anunciou um novo programa de recompra de ações. Além disso, também foram divulgados de proventos da Vale.
No caso dos proventos, a companhia anunciou que pagará o valor bruto de R$ 2,331661567 por ação para quem tem ações da Vale na carteira.
Dessa cifra, serão R$ 1,565890809 por ação VALE3 como dividendos e R$ 0,765770758 por ação como juros sobre o capital próprio.
A data de corte será o dia 21 de novembro. Ou seja, após isso – no dia 22 – os papéis passam a ser negociados sem direito aos dividendos.
Já o pagamento de dividendos será feito aos acionistas no dia 1º de dezembro deste ano.
“O montante distribuído está em linha com a Política de Remuneração aos Acionistas da Companhia e será declarado com base no lucro apurado no balanço levantado em 30 de setembro de 2023, referindo-se à antecipação da destinação do resultado do exercício de 2023”, explica a Vale.
Desempenho anual das ações da Vale
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