A Vale (VALE3) sobe cerca de 5% no intradia desta sexta-feira (7), sendo a maior alta do Ibovespa. A companhia de mineração, a mais relevante do índice, teve algumas novidades nesta semana e reverte a tendência de queda que vinha desde meados de junho.
As altas vieram após, na quarta-feira (5), a Vale confirmar que realiza negociações para vender uma participação de seus negócios de metais básicos – uma operação que pode destravar valor aos acionistas e talvez aumentar os dividendos da empresa, segundo o Bank of America (BofA).
O movimento foi antecipado pelo Financial Times, que publicou notícia citando que a mineradora contratou o Goldman Sachs para vender de 10% a 15% dos negócios de metais básicos – algo avaliado em cerca de US$ 2,5 bilhões, segundo a reportagem.
Essas revelações vêm após, no dia 29 de setembro, a Vale informar que o conselho de administração da empresa havia aprovado a reorganização das operações de metais básicos no Brasil.
A operação consiste na transferência dos ativos de cobre para a Salobo Metais e a transferência dos ativos de níquel para uma nova sociedade a ser constituída pela mineradora.
‘Venda é boa para a Vale, mas seguimos cautelosos’, diz BofA
Analistas do Bank of America (BofA) destacaram que a decisão é positiva para a empresa, apesar de manterem suas recomendações neutras.
“Mantemos nossa visão neutra sobre a Vale, dada a visão cautelosa do BofA sobre o cenário do minério de ferro enquanto commodity, mas somos construtivos quanto ao foco da empresa no retorno aos acionistas”, dizem os analistas.
Segundo o banco, essa transação poderia somar um valuation total de US$ 16 bilhões a US$ 25 bilhões. No passado as estimativas eram de no máximo US$ 17,5 bilhões.
Ou seja, agora a empresa pode vender o mesmo ativo e destravar um valor até US$ 7,5 bilhões mais alto.
Além de a venda destravar valor, o BofA aponta que, com a participação minoritária de uma unidade, a operação poderia abrir caminho para futuros acordos de compra do níquel Classe I da empresa. Com isso, os prêmios sobre as cotações da London Metal Exchange aumentariam.
A expectativa da casa é de que até o fim do ano, no Vale Investor Day, a companhia dê mais detalhes sobre essa estratégia de destravar valor aos acionistas.
Veja os indicadores de VALE3
Conforme dados do Status Invest, os papéis VALE3 pagam um dividend yield (DY) de 9,24% – ou seja, cada acionista recebeu cerca de R$ 7,2 em dividendos da Vale por ação nos últimos 12 meses.
Além disso, a empresa mostra:
- Retorno Sobre Patrimônio (ROE) de 55,74%
- Preço sobre lucro de 3,64x
- EV/Ebitda de 3,25x
- Valor Patrimonial por Ação (VPA) de 38,91
Em termos de cotação, a Vale sobe mais de 7% somente nos últimos dias, ficando no campo positivo no acumulado anual. Desde o início do ano os papéis sobem 0,8%.
