As ações da Usiminas (USIM5) dispararam 3,8% na abertura de pregão desta terça-feira (20) após o Goldman Sachs elevar a recomendação dos papéis de neutro para compra, com preço-alvo de R$ 14.
Atualmente as ações da Usiminas negociam a cerca de R$ 10,50.
Segundo o Goldman Sachs, o preço das ações USIM5 subiu 11% no acumulado do ano à medida que os investidores começaram a ganhar convicção na melhora de dados operacionais.
“No entanto, as nossas conversas com investidores sugerem a magnitude dessa melhoria é incerta e difícil de modelar, então a convicção está baixa no momento. Nossa análise detalhada de custos com base na comparação entre pares e nos lucros do 4T23 sugerem o mercado ficará positivamente surpreso”, diz a casa.
Os analistas ainda destacam que enxergam “muitos fatores que permitirão à Usiminas fechar a lacuna de custos”, incluindo:
- Aceleração do novo alto-forno
- Trabalho em andamento em suas coquerias (capex aprovado)
- Reorganização de ativos com um grupo controlador único com histórico de administração dos ativos em um maneira eficiente versus pares
Além disso, especialistas chamam atenção para o fato de que a queda do preço do minério deve ajudar de forma geral nos custos.
Projeções para a Usiminas incluem 2,8% de DY e Ebitda de R$ 3,6 bilhões
Com isso, a expectativa da casa aumento em relação ao consenso de mercado, com uma projeção de R$3,6 bilhões de Ebitda para este ano de 2024, expectativa que está 33% acima do consenso de mercado.
Além disso, a expectativa é de que o patamar de dividendos da Usiminas apresentem uma estabilidade e fechem 2024 e 2025 mostrando um yield de 2,8%.
Contudo, para 2026 a projeção é de que o dividend yield (DY) da Usiminas feche em 4,6%.
