As ações da Ultrapar (UGPA3) lideram as baixas do Ibovespa no início do pregão desta quinta-feira (25). O resultado da controladora dos postos Ipiranga veio abaixo da expectativa de analistas do mercado, fazendo com que os papéis despencassem 6%.
No quarto trimestre do ano passado, a Ultrapar teve um lucro líquido de R$ 431,5 milhões, um avaço de 61,18% sobre os R$ 267,7 milhões do mesmo período do ano anterior. Vale ressaltar que o resultado contempla o efeito não recorrente de venda de bens, na ordem de R$ 40,2 milhões. O descontentamento do mercado, no entanto, ocorre em outras linhas do balanço.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado ficou em R$ 874,3 milhões, abaixo da expectativa da XP Investimentos, que esperava R$ 916,8 milhões. A receita líquida também decepcionou, sendo de R$ 23,21 bilhões, 5,6% abaixo do estimado pela corretora.
Segundo o relatório divulgado nesta manhã, a XP destacou a deterioração nas margens Ebitda/m3 da Ipiranga que veio R$ 75,7/m3 em comparação a R$ 100,0/m3 do semestre anterior. A estimativa base era de R$ 90,9/m3 para o período entre outubro e dezembro.
Outro ponto negativo do balanço também foi a parte da Ultragaz, de Gás Liquefeito de Petróleo (GLP). Com um Ebitda ajustado de R$ 151,9 milhões, 22,3% abaixo da expectativa, o resultado refletiu uma combinação de volumes menores do que as expectativas, somados a menores margens brutas.
Ipiranga apaga avanços no balanço da Ultrapar
“O resultado da Ultrapar, apesar de apresentar um crescimento na maior parte das linhas, foi puxado pelo fraco desempenho da Ipiranga, apagando os números da Oxiteno, de petroquímicos”, disse Luis Sales, analista da corretora Guide, do SUNO Notícias.
A Ipiranga, que representa a maior parte do resultado do grupo, teve um problema de menores margens, conforme o analista. “Apesar o volume ter sido bom, as margens caíram pois a empresa acaba importando gasolina, afetada pela paridade com os preços internacionais dos combustíveis.”
A Oxiteno, por sua vez, demonstrou bons resultados, sobretudo por conta da valorização do dólar e crescimento de volumes, permitindo um sólido crescimento do lucro operacional. A empresa é líder na produção de tensoativos e especialidades químicas, que opera no desenvolvimento e fornecimento de matérias-primas para indústrias em mais de 30 segmentos.
Por volta das 13h desta quinta, as ações ordinárias da Ultrapar operavam em queda de 6,67%, a R$ 19,88. Nos últimos 12 meses, os papéis da empresa permanecem estáveis, embora já registrem uma queda de 10% neste ano.
