TIM (TIMS3): banco recomenda compra das ações, após “resultados sólidos no 2T23”; veja análise
A TIM (TIMS3) registrou lucro líquido normalizado de R$ 638 milhões no segundo trimestre de 2023, alta de 104% em relação ao mesmo período de 2022. Para o BTG Pactual, os resultados foram sólidos e representam um desempenho operacional positivo. Dessa forma, o banco recomenda a compra das ações.
“A TIM reportou fortes resultados no 2T23. As receitas de serviços cresceram 9,5% em comparação ao ano anterior, com receitas de serviço móvel (MSR) totalizando R$ 5,4 bilhões, alta de 9,7% na base anual, beneficiando-se da aquisição da Oi Móvel”, diz a equipe do BTG.
Outro ponto elogiado foi o Ebitda da TIM (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) normalizado que atingiu R$ 2,914 bilhões, avanço de 17,2% na mesma base de comparação, ajudada pelo encerramento do TSA, um modelo de serviço de suporte para transição de ativos, da Oi.
TIM: receitas de telefonia fixa e móvel mostram crescimento robusto, diz BTG
Segundo o BTG, as receitas de serviço móvel da TIM aumentaram 9,7% na base anual, com forte desempenho dos segmentos pré-pago e pós-pago, alta de 10,5% e 11,8% na comparação anual, respectivamente. “Os números foram ajudados pela consolidação dos clientes da Oi, aumento de preços e baixo churn.”
Além do crescimento das receitas, o ARPU (Receita Média por Usuário) móvel teve um crescimento significativo de 13% em relação ao ano anterior, impulsionado tanto pelo pós-pago quanto pelo pré-pago.
Já as receitas de telefonia fixa cresceram em um número similar aos trimestres anteriores, registrando um aumento de 6,5% na comparação anual.
As receitas provenientes do serviço de UltraFibra, que representa 67% dos negócios de telefonia fixa da TIM, tiveram alta 10,1% em comparação ao mesmo período do ano anterior.
O ARPU do serviço de UltraFibra subiu 3,7% em relação ao ano anterior, demonstrando uma melhoria nas receitas por cliente da TIM.
O BTG também destaca que a empresa adicionou 50 mil clientes de Fibra Ótica (FTTH) durante o trimestre em análise.
BTG recomenda compra das ações da TIM
De acordo com analistas do BTG, a TIM está sendo negociada a uma relação preço/lucro (P/L) de 12,4x, a avaliação representa um prêmio em relação às empresas de telecomunicações globais integradas, que têm um P/L de 10,7x.
“Acreditamos que os fortes resultados do 2T23 da TIM ajudaram a confirmar seu desempenho operacional positivo, impulso, que deve apoiar o desempenho de suas ações no curto prazo, apesar de seu prêmio e avaliação”, destacam os analistas.
O banco também indica outros fatores positivos da companhia como desalavancagem rápida após aquisição da Oi e R$ 8 bilhões em lucros retidos em seu balanço patrimonial. No entanto, existe a expectativa da empresa sofrer consequências com o fim do imposto sobre juros sobre capital próprio.
Neste contexto, o BTG mantém recomendação de compra das ações da TIM, com preço-alvo de R$ 18
TIM e a integração dos ativos da Oi Móvel (OIBR3)
No documento de apresentação dos resultados da TIM, a direção da tele afirmou que o segundo trimestre foi marcado por resultados robustos, com a contribuição de todas as linhas de negócio.
Os custos operacionais normalizados da TIM subiram 2,3% na comparação anual, para R$ 2,949 bilhões. Segundo a companhia, a performance reflete a eficiência na execução do controle de custos após a integração dos ativos da Oi Móvel (OIBR3).
O resultado financeiro (saldo entre receitas e despesas financeiras) ficou negativo em R$ 426 milhões, recuo de 3%.
Cotação
Hoje, os papéis da TIM tiveram queda de 0,06%, cotados em R$ 14,35.
Cotação TIMS3
