Entra Taesa (TAEE11), sai Weg (WEGE3): analistas da Genial indicam carteira de ações para junho
Em seu novo relatório, a Genial Investimentos atualizou a carteira Ibovespa 5+ para junho, removendo Assaí (ASAI3), Isa Cteep (TRPL4) e Weg (WEGE3) de suas preferências. Em substituição, foram adicionados os papéis de BB Seguridade (BBSE3), CPFL Energia (CPFE3) e Taesa (TAEE11).
Durante o mês de maio, a carteira Ibovespa 5+ registrou uma queda de 3,08%, enquanto o Ibovespa teve um desempenho negativo de 3,04%. No acumulado de 2024, a carteira da Genial apresenta uma rentabilidade negativa de 17,94%, em comparação com a queda de 9,01% do Ibovespa.
A carteira tem as seguintes ações, com peso de 20% cada: BB Seguridade, CPFL Energia, Taesa, Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3)
Além da carteira Ibovespa 5+, a Genial Investimentos atualizou a carteira Ibovespa 10+. As mudanças incluíram a remoção de Brasil Agro (AGRO3), Aura Minerals (AURA33), Cemig (CMIG4), Petro Rio (PRIO3) e Weg (WEGE3). No lugar, foram adicionadas Méliuz (CASH3), CPFL Energia (CPFE3), Hapvida (HAPV3), Odontoprev (ODPV3) e Taesa.
A carteira Ibovespa 10+ tem as seguintes ações com peso de 10% cada: Méliuz, CPFL Energia, Hapvida, Odontoprev e Taesa, Positivo, Camil (CAML3), Aura Minerals (AURA33), BB Seguridade (BBSE3), BrasilAgro (AGRO3).
A carteira Ibovespa 10+ registrou uma alta de 2,03% em maio, enquanto o Ibovespa teve um desempenho negativo de 3,04% no mesmo período. No acumulado de 2024, a carteira apresenta uma rentabilidade negativa de 16,99%, comparada à queda de 9,01% do Ibovespa.
Taesa: novos dividendos reforçam posição neutra, diz BofA
Os analistas do Bank of America (BofA) reduziram o preço-alvo das ações da Taesa (TAEE11) para R$ 35 (antes eram R$ 39), “refletindo as suposições macroeconômicas atualizadas”.
Segundo os especialistas, a deflação do índice IGP-M (Índice Geral de Preços – Mercado) e os investimentos em construção afetaram o resultado da Taesa.
“As ações da Taesa tiveram um desempenho inferior recentemente depois que a empresa anunciou uma redução nos dividendos em 2024, de 75% ao invés de 90% nos últimos anos, devido à alta alavancagem em meio ao seu plano de capex”, explicam.
Entretanto, os acionistas de TAEE11 podem esperar uma distribuição de dividendos na faixa de 90% a partir de 2025. Estimativas do banco indicam que isso pode se traduzir em rendimentos de 7,0% a 7,5% em 2024-2025.
“Mantivemos nossa classificação Neutra, pois vemos um equilíbrio adequado entre risco e recompensa (IRR real de 7,5%),” completam.
Ibovespa está descontado 31%, afirma Genial
Segundo a Genial, o índice Bovespa está sendo negociado a 7,6x o P/L projetado para os próximos 12 meses, em comparação com a média histórica de 11,0x, representando um desconto de 31%. “Quando excluímos Petrobras e Vale, o índice negocia a 9,5x o P/L projetado, abaixo da média histórica de 12,2x, com um desconto de 22%”, diz a research.
As ações de empresas ligadas à economia doméstica estão sendo negociadas a 9,0x o P/L projetado, abaixo da média histórica de 12,1x, com um desconto de 26%. As empresas exportadoras estão sendo negociadas a 7,0x o P/L projetado, abaixo da média histórica de 10,0x, com um desconto de 30%.
Já as Small Caps estão sendo negociadas a 8,2x o P/L projetado, abaixo da média histórica de 14,4x, com um desconto de 43%.
Ibovespa: 1T24 reforça posição da Taesa na carteira
Para os analistas da Genial Investimentos, o anúncio de uma queda na taxa de distribuição de dividendos da Taesa de 90% a 100% para 75% pediu um ajuste na recomendação.
“O resultado prático da aplicação dessa política é a redução do dividendo esperado para 2024 de 11% para 8%”, escrevem os analistas Vitor Sousa e Israel Rodrigues.
A Genial avalia que o rendimento de 2024 deve ser pressionado pela aplicação dessa política enquanto os próximos anos devem ser normalizados em relação ao pay-out histórico.
“O evento é marginalmente negativo para investidores focados em dividendos, mas não altera em nada o processo de geração de valor para o acionista”, apontam os analistas.
Por isso, a casa reitera a recomendação de “manter” para as ações da Taesa, com preço-alvo em R$ 36,00. A ações fecharam hoje no Ibovespa em baixa de 0,35%, a R$ 34,16,
