Após a Taesa (TAEE11) divulgar seu resultado regulatório do segundo trimestre de 2024, o BTG Pactual emitiu um novo relatório sobre a companhia reiterando a recomendação de venda para as ações.
A Taesa encerrou o segundo trimestre com lucro líquido pelas Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IRFS) consolidado de R$ 403,1 milhões, alta de 81,9% frente ao mesmo período do ano passado. Contudo, o BTG afirma que os resultados da Taesa foram “suaves como o esperado”.
A companhia também anunciou R$ 223 milhões em dividendos, o que representa rendimento de 1,8%. Além disso, foi revelada uma mudança que o BTG classificou como “muito aguardada”: a partir deste ano, os dividendos da Taesa serão baseados no lucro líquido regulatório, e não mais no lucro líquido IRFS.
A companhia pretende pagar pelo menos 75% do lucro líquido regulatório neste ano, e depois disso, o plano é aumentar a parcela para a faixa entre 90 e 100%. Os analistas do BTG, contudo não têm muita confiança nesse planejamento.
“À medida que o balanço da Taesa se estreita, a probabilidade de atingir seu pagamento pretendido de 100% no curto prazo diminui”.
Com isso, a casa mantém classificação de venda para as ações da Taesa, com preço-alvo de R$ 35, uma vez que, de acordo com os analistas, existem nomes mais baratos no setor, “alguns com rendimentos de dividendos ainda melhores”.
O Itaú BBA segue uma linha parecida com a do BTG, projetando dividendos mais baixos para a TAEE11 no curto prazo.
“Dada a alavancagem ainda alta no curto prazo, esperamos que o dividend yield em 2024 seja menor que nos anos anteriores. Estimamos um dividend yield de 6,3% neste ano, assumindo um payout de 75%”, diz o relatório.
O BBA tem recomendação market perform (neutra) para as ações da Taesa (TAEE11), com preço-alvo de R$ 31.
