Taesa (TAEE11): após resultados, analistas explicam ‘recomendação neutra’ em ações
Os resultados da Taesa (TAEE11) publicados nesta última quarta-feira (10) não surpreenderam os analistas. Com lucro líquido R$ 564 milhões no segundo trimestre, a XP Investimentos destaca que os resultados da empresa foram sólidos, mesmo com lucro 19,2% menor no 2T2021. Por isso, a recomendação da XP segue neutra, com preço alvo de R$ 35 por ação.
Na avaliação dos analistas, o resultado da Taesa no 2T22 ficou dentro de suas expectativas. Mesmo assim, os analistas acreditam que não há “gatilho de crescimento no curto prazo”. Explicando o balanço apresentado pela empresa, os analistas ressaltaram que a empresa anotou um Ebitida ajustado de R$ 465 milhões, dentro da estimativa da XP, mas 40% superior ao ano anterior.
Já a margem Ebitda regulatória atingiu 84,7% neste trimestre, uma alta levemente superior (1,4%) a mais quando comparado ao segundo trimestre do ano passado.
Porém, a XP Investimentos destacou que os custos gerenciáveis atingiram R$95,2 milhões, 7% acima da estimativa dos seus analistas e um aumento de 33,5% no comparativo anual.
Os impactos na despesas aumentaram com maiores custos com pessoal, aumento nos gastos com serviços serviços, “devido principalmente por manutenção e despesas com assessoria em leilões”, ressalta a XP.
Redução da dívida é um ponto importante dos resultados da Taesa
Com o início operacional de novas linhas de transmissão, a Taesa segue reduzindo sua dívida, conhecido no mercado como desalavancagem. Projetos como de Ivaí e Sant’Ana estão em fase avançada de execução, sendo que a linha de Ananaí teve seu contrato de concessão assinado em março.
Os analistas acreditam que à medida que os novos projetos começarem a operar, a Taesa (TAEE11) continua seu processo de desalavancagem. Atualmente, a dívida líquida/EBITDA atingiu 3,8x no trimestre, enquanto no ano passado esse número era muito maior, 4,6x no 2T21.
Dividendos de TAEE11
Como uma clássica pagadora de dividendos, a Taesa informou que distribuirá R$ 506,7 milhões em dividendos e juros sobre capital próprio (JCP), o equivalente a um dividend yield de 3,4% sobre o primeiro trimestre do ano.
Os acionistas da Taesa receberão os proventos em 26 de agosto. Para os dividendos, os valores são R$ 0,29 por ações ordinárias e ações preferenciais (TAEE3 e TAEE4) e R$ 0,89 por unit (TAEE11). Para JCP, serão R$ 0,19 por ação ordinária e preferencial e R$ 0,57 por unit.
