Em julho, o SNID11 apresentou um rendimento de R$ 1,77 por cota, levando em consideração os impactos de marcação a mercado e operações com derivativos. Quando analisado apenas pelo carrego, que desconsidera esses efeitos, o FI-Infra da Suno Asset alcançou um rendimento de R$ 1,03 por cota, representando um aumento em relação ao mês anterior, impulsionado pelo maior número de dias úteis. Durante o período, o volume de negociação foi o maior registrado até agora.
Consequentemente, em agosto, o SNID11 distribuiu dividendos de R$ 1,00 por cota, mantendo a consistência na distribuição, o que equivale a 109,1% do CDI do período, ou 140,8% do CDI quando considerado o gross-up, que inclui a alíquota de imposto de renda (IR).
Nos últimos 12 meses, os dividendos totalizaram R$ 13,05 por cota, correspondendo a um Dividend Yield (DY) de 12,92%. Além disso, em julho, o SNID11 atingiu um volume recorde de negociações, somando R$ 12,6 milhões, com uma média diária de R$ 547 mil.
De acordo com a gestora do SNID11, esses valores recordes destacam a liquidez do Fundo, cuja cota permaneceu estável ao longo do mês. Outro ponto relevante foi o aumento do número de cotistas, que passou de 6.488 para 6.707 ao longo do período.
Em termos de carrego, o fundo obteve um rendimento equivalente a 112,2% do CDI no mês. “Para os próximos meses, esperamos manter a rentabilidade relativa em níveis similares. Com esse aumento, o fundo passa a oferecer um retorno de 132,0% do CDI ou CDI+3,5%, considerando o gross-up, de forma líquida para o cotista”, explicou a gestora em seu relatório.
SNID11: liquida posição do VIXL25
Durante o mês, o SNID11 liquidou sua posição total em VIXL25, o que representou cerca de R$ 2,0 milhões. Após essa venda, o fundo passou a contar com 36 debêntures de 30 emissores, uma debênture e um emissor a menos em relação ao mês anterior.
“Embora ainda consideremos a Vix como um emissor de baixo risco e com uma estrutura de crédito equilibrada, decidimos vender o ativo porque entendemos que a debênture estava sendo negociada com um prêmio inferior”, afirmou a gestora.
Fundo apresenta spread de crédito competitivo com CDI + 2,3%
A gestão do fundo atribui o bom desempenho à construção de uma carteira que oferece um spread de crédito competitivo, atualmente em CDI + 2,3%, aliado à isenção de imposto de renda, o que torna o produto único no mercado.
Cotação SNID11
Entretanto, o diferencial do SNID11 vai além do carrego das aquisições, envolvendo uma análise minuciosa dos riscos. “O fundo se destacou ao selecionar debêntures que, ao longo do tempo, se mostraram investimentos bem-sucedidos, resultando na redução do spread de crédito dessas debêntures. Adicionalmente, o uso estratégico do derivativo DAP, que converte a rentabilidade de IPCA para CDI, também foi um fator importante para os ganhos do fundo”, explica Rodrigo Wainberg, analista da Suno Asset.
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