Em setembro, o fundo imobiliário SNCI11 obteve um lucro líquido de R$ 5,5 milhões, mantendo a distribuição de R$ 1,00 por cota, de acordo com seu relatório mais recente. Com base nas condições econômicas atuais e projeções para o curto prazo, o fundo registrou um aumento modesto em seu yield all-in, que alcançou 15,71%.
A carteira do fundo permanece com uma alocação média vinculada ao IPCA + 10,01% e ao CDI + 4,70%, garantindo a continuidade das distribuições nos níveis atuais, conforme a gestora.
O SNCI11, no entanto, não ficou imune à queda do IFIX, encerrando o mês com um P/VP de 0,92. A gestora comentou que a liquidez atípica no mercado secundário, em função da venda parcial por um investidor institucional, afetou o valor das cotas, ampliando a desvalorização observada.
Em setembro, o spread médio de crédito do fundo ficou em 3,64%, ligeiramente abaixo do mês anterior, mas ainda acima de sua média histórica de 3,07%. A gestora enfatizou que esta margem de crédito é uma das mais elevadas para o fundo. Quanto à movimentação de ativos, a principal alteração foi a venda de R$ 5 milhões do CRI Copagril, reforçando a liquidez para possíveis investimentos futuros.
SNCI11: carteira e últimos dividendos
A carteira do SNCI11 permanece majoritariamente composta por CRIs indexados ao IPCA (63%) e ao CDI (21%), com alavancagem em torno de 5% do patrimônio líquido. A gestora argumenta que o preço das cotas não reflete o risco real do fundo, sublinhando a estabilidade da carteira e a ausência de eventos adversos que justificariam a venda.
Com a expectativa de Selic elevada, o fundo se beneficia pela exposição significativa aos juros, o que ajuda a sustentar um yield mais competitivo. A previsão de distribuição de R$ 1,00 por cota se mantém até o fim do ano, com base em uma inflação próxima ao teto da meta e Selic alta, segundo a gestora.
Neste mês, o fundo distribui dividendos de R$ 1,00 por cota, o que, considerando o preço de R$ 91,00, representa um dividend yield mensal de 1,09%. Nos últimos 12 meses, o SNCI11 distribuiu R$ 10,55 por cota, acumulando um retorno anual de 11,59% com base no valor atual de mercado. Os dividendos são isentos de IR para pessoas físicas, proporcionando uma vantagem adicional para os cotistas.
Investimentos do FII
O fundo imobiliário SNCI11 investe seus recursos em diferentes tipos de dívida que estimulam o mercado imobiliário. Apesar disso, o FII tem uma preferência pelos Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs).
Apesar da volatilidade, Bruno Zocchi, analista da Suno Asset, ressaltou que não há sinais de deterioração de crédito ou mudanças no direcionamento do fundo. “Temos uma carteira resiliente, com 37 CRIs e 4 FIIs, e mantemos a distribuição de R$1,00, sustentada pelo yield atual da carteira, que está na casa dos 15,7% ao ano.” Ele destacou que a carteira do SNCI11 segue robusta, mesmo em um cenário de inflação próxima a 4% e Selic em dois dígitos.
