O SMLL, índice representativo das small caps da bolsa de valores brasileira (B3), teve uma queda de 11,23% no mês de novembro, revertendo a alta de 7,30% obtida em outubro e terminando o período com cerca de 2.043,59 pontos.
O índice de small caps teve seu pior desempenho mensal desde junho de 2022, quando performou de maneira negativa em 16,33%.
Novembro foi um mês de bastante volatilidade para os ativos de renda variável. Ao final do período, tanto as small caps, representadas pelo índice SMLL, quanto o IFIX e Ibovespa fecharam no negativo.
O índice de small caps iniciou novembro com 2.333,46 pontos e chegou a oscilar entre a máxima de 2.432,44 pontos e a mínima mensal de 1.981,39 pontos.
No radar dos investidores, está o cenário político pós-eleições de 2022. As repercussões estão voltadas ao andamento das negociações em torno da aprovação da PEC da Transição e as expectativas de quem serão os novos ministros do governo eleito.
Além disso, repercutiram de forma negativa as falas de Lula a respeito do teto de gastos, gerando uma grande discussão a respeito dos riscos do discurso.
Embora o SMLL tenha terminado com resultado negativo, algumas small caps tiveram melhores performances. Entre as principais valorizações, o destaque foi a Metalúrgica Gerdau (GOAU4), que subiu 26,2%.
Além disso, outro grande destaque foi a Bradespar. Tanto as ações preferenciais (BRAP4) quanto ordinárias (BRAP3) da empresa tiveram alta de 24,6%.
Outra small cap que se destacou no período foi a Fertilizantes Heringer (FHER3), com uma alta de 23,57% em seu preço. Fechando a lista, está Jalles Machado (JALL3), que subiu 14,80%.
Veja quais são as 5 small caps que mais subiram em novembro:
- Metalúrgica Gerdau (GOAU4): +26,22%
- Bradespar PN (BRAP4): +24,65%
- Bradespar ON (BRAP3): +24,64%
- Fertilizantes Heringer (FHER3): +23,57%
- Jalles Machado (JALL3): +14,80%
Metalúrgica Gerdau
As ações da Metalúrgica Gerdau variaram 26% no mês de novembro, de modo que sua cotação passou de R$ 10,96 para R$ 13,69.
O resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) da Metalúrgica Gerdau teve queda de 35,4% no terceiro trimestre de 2022 (3T22), a R$ 5,19 bilhões.
Apesar dessa relevante alta no preço das ações da companhia em novembro, os papéis seguem negociados com desconto em relação ao seu valor patrimonial.
Bradespar
A Bradespar detém 6% do capital votante da Vale (VALE3), por meio de participação acionária.
Sendo assim, a valorização da mineradora também foi benéfica para o desempenho das ações da Bradespar, que obteve um dos melhores desempenhos entre as small caps.
Além disso, a boa performance da Bradespar foi apoiada pelo seu bom histórico de pagamentos de dividendos. Somente em novembro, a companhia pagou R$ 580 milhões em dividendos e juros sobre capital próprio.
Fertilizantes Heringer
A Fertilizantes Heringer anunciou em novembro ter encontrado “evidências de fraude” nas contratações de serviços de manutenção. Além disso, a empresa teria observado a realização de “pagamentos indevidos” em serviços superfaturados, no valor de R$ 50,7 milhões.
A Fertilizantes Heringer tratou de realizar as investigações por meio de consultores independentes. A primeira fase da apuração aconteceu entre o começo de 2019 e agosto deste ano.
Além disso, ainda não houve acordo entre os acionistas referente a tentativa da nova controladora da empresa de realizar o fechamento de capital da companhia na B3. Apesar disso, as ações da Fertilizantes Heringer performaram bem durante o mês.
Jalles Machado
Segundo a XP, Jalles Machado teve resultados mais fracos no 2T23, em meio a problemas de custo e yields reduzidos.
Apesar disso, em meio a outras questões mais positivas, a XP reforçou sua recomendação de compra das ações da Jalles Machado, que terminou novembro com ganho de 14,8%, sendo uma das small caps com o melhor desempenho mensal.
