Após o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central ter deixado os juros inalterados na reunião da semana passada, nesta segunda-feira (24), o mercado manteve a projeção da Selic para 2024 em 10,50% ao ano no Relatório de Mercado Focus, mesmo patamar da última semana.
Há um mês, a expectativa para a taxa Selic era de 10,00%. Considerando apenas as 70 respostas dos últimos cinco dias úteis, a mediana para o fim de 2024 também continuou em 10,50% ao ano.
O Copom decidiu manter a Selic em 10,50% ao ano na reunião da semana passada. Após o racha de maio e apesar da pressão do governo, o colegiado optou por uma decisão unânime para manter política monetária mais restritiva, sem alterar o balanço de riscos, mas oferecendo um cenário alternativo de projeções de inflação considerando a manutenção dos juros neste patamar ao longo de todo o horizonte relevante.
Ao justificar a decisão, o BC disse que a opção por interromper o ciclo de queda de juros se deu pelas incertezas no cenário global e por um cenário doméstico marcado pela resiliência na atividade, elevação de projeções de inflação e expectativas desancoradas. Por isso, a política monetária se manterá contracionista o tempo necessário para garantir a convergência da inflação à meta e também a ancoragem das expectativas.
No Relatório de Mercado Focus, a projeção para a Selic no fim de 2025 seguiu em 9,50%, ante 9,00% de um mês atrás. Considerando apenas as 69 respostas dos últimos cinco dias úteis, a mediana para o fim de 2025 também continuou em 9,50%.
Para 2026, a projeção seguiu em 9,00%, como já estava também há seis semanas. Para 2027, a estimativa também foi mantida em 9,00%, como já está há cinco semanas.
Projeção para o IPCA é revisada para cima
O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira elevou pela sétima semana consecutiva a expectativa para a inflação deste ano.
A mediana das projeções dos analistas para o IPCA em 2024 passou de 3,96% para 3,98%. Um mês antes, era de 3,86%. Para 2025, foco principal da política monetária, a projeção subiu pela oitava semana seguida e passou de 3,80% para 3,85%, ante 3,75% de um mês atrás.
Considerando as 96 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para 2024 avançou ainda mais, passando de 3,96% para 4,01%. Para 2025, a projeção passou de 3,83% para 3,86%, considerando 92 atualizações no período.
Para 2026, a projeção seguiu em 3,60% ante 3,58% de um mês atrás. O governo já sinalizou a manutenção da meta de inflação em 3,0% para este e os próximos anos, mas ainda não publicou o decreto para regulamentar a meta contínua.
PIB tem leve ajuste altista
O Relatório de Mercado Focus divulgado nesta segunda-feira, 24, pelo Banco Central aumentou levemente a projeção para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 2024.
A mediana para a alta da atividade deste ano oscilou de 2,08% para 2,09%, de 2,05% um mês atrás. Considerando apenas as 54 respostas nos últimos cinco dias úteis, a estimativa para o PIB no fim de 2024 variou no sentido contrário, de 2,08% para 2,07%.
Para 2025 o documento manteve a estimativa de crescimento do PIB em de 2,00%, como já está há 28 semanas. Considerando as 49 respostas nos últimos cinco dias úteis, porém, a estimativa para o PIB de 2025 passou de 2,00% para 1,97%.
Câmbio também sobe
O cenário esperado para o câmbio brasileiro neste e no próximo ano foi revisado para cima no Relatório de Mercado Focus desta semana. A estimativa para o câmbio no fim de 2024 passou de R$ 5,13 para R$ 5,15, ante R$ 5,05 de um mês antes.
Para 2025 a mediana passou de R$ 5,10 também para R$ 5,15, de R$ 5,05 de um mês atrás. A projeção anual de câmbio publicada no Focus é calculada com base na média para a taxa no mês de dezembro, e não mais no valor projetado para o último dia útil de cada ano, como era até 2020. Com isso, o Banco Central espera trazer maior precisão para as projeções cambiais do mercado financeiro.
O Boletim Focus é elaborado semanalmente pelo Banco Central. Para a composição do boletim, são utilizadas as projeções dos especialistas das 100 principais instituições ligadas ao mercado financeiro do Brasil para juros, IPCA, câmbio, taxa Selic e outros indicadores.
Com Estadão Conteúdo
