O Santander revisou para baixo o preço-alvo das ações da Hypera Pharma (HYPE30), de R$ 41,50 para R$ 33,50, com recomendação neutra, citando uma expectativa de desempenho fraco em ganhos e geração de caixa no curto prazo. O novo valor implica um potencial de valorização de 8% em relação ao fechamento das ações da farmacêutica no último pregão.
Com o ajuste no preço-alvo, o banco estima que as ações da Hypera serão negociadas a um múltiplo de 11,5 vezes a relação preço/lucro (P/E) projetado para este ano, superior ao múltiplo de 10,5 vezes com base no preço atual das ações.
No relatório divulgado ao mercado, os analistas Caio Moscardini, Karoline Silva Correia e Guilherme Gripp explicam que, embora o mercado farmacêutico tenha crescido 11,7% nos primeiros quatro meses de 2024, o crescimento não é suficiente para impulsionar significativamente os resultados da Hypera.
Segundo o relatório, as estimativas para receitas, Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e lucro líquido da Hypera foram reduzidas em média por 5% para o período de 2024 a 2027. As novas estimativas agora estão mais alinhadas com a orientação da empresa para este ano. Mesmo com a falta de catalisadores orgânicos, as metas de receita, margem Ebitda e lucro líquido parecem viáveis, embora com um pequeno risco de queda.
Desvio de foco em genéricos prejudica a Hypera
A análise menciona que o segmento de ‘tosse e resfriado’ pode ter um crescimento lento novamente este ano. A menor transmissibilidade dos vírus devido às temperaturas mais altas no Brasil, seguidas por ondas de calor fora do verão, e a redução de 32% nos casos de síndrome respiratória aguda grave (Sars), conforme dados do Ministério da Saúde, são fatores que contribuem para essa perspectiva. Isso levou a uma revisão das expectativas e ao aumento das taxas de desconto, segundo o Santander.
Além disso, o crescimento do mercado farmacêutico não é o que os estrategistas chamam de “bala de prata” para a Hypera. De acordo com informações da Sindusfarma, o mercado registrou um aumento de 19% em relação ao ano anterior em abril (+3% em março, possivelmente influenciado pelo calendário).
“Até agora, o mercado continua mostrando sinais de resiliência, e o crescimento continua sendo impulsionado pelos genéricos, um mercado competitivo. Segundo a administração, a Hypera está atualmente menos focada em certas moléculas no mercado de genéricos”, pontuam os analistas.
Farmacêutica vai pagar R$ 61,5 milhões em dividendos para quem comprar ação até quinta-feira
O conselho de administração da Hypera aprovou a distribuição de juros sobre capital próprio (JCP) no valor de R$ 0,09735 por ação ordinária, totalizando um montante bruto de R$ 61.548.809,22.
Os acionistas que estiverem com posições ao final do pregão desta quinta-feira (23) terão direito aos proventos, segundo a farmacêutica. As ações da empresa serão negociadas ex-JCP a partir do dia seguinte, 24 de maio. O pagamento dos dividendos da Hypera será realizado até o final do exercício social de 2025, em data a ser posteriormente definida pela empresa.
A Hypera afirma que o montante líquido a ser distribuído será considerado como parte dos dividendos que eventualmente serão declarados pelos acionistas para o exercício social de 2024, conforme comunicado ao mercado.
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