Os resultados da Sabesp (SBSP3) no segundo trimestre deste ano (2T22) ficaram abaixo das expectativas dos analistas do mercado. A XP Investimentos disse que mesmo com o reajuste tarifário da companhia, o aumento de 19% nos custos gerenciáveis prejudicou as margens da companhia.
Neste caso, o lucro líquido reportado pela empresa de saneamento foi de R$ 422 milhões, abaixo da expectativa dos analistas, que era de R$ 627 milhões. A XP acredita que as despesas financeiras pesaramno balanço da Sabesp, principalmente devido a juros elevados e câmbio desfavorável. No total do trimestre, os custos alcançaram a marca de R$2,4 bilhões.
Os analistas citaram o aumento em 73,1% no custo dos insumos de tratamento, gastos com manutenção dos sistemas de água e esgoto, ligações e maiores preços de combustíveis e lubrificantes. Somado a isso, as despesas com serviços afetaram as margens da empresa.
De igual modo, os resultados operacionais divulgados no balanço da Sabep tiveram impactos das despesas com inadimplência, que foram 47% neste trimestre. Os analistas disseram que isso reflete “uma deterioração nas condições macro”.
A Sabesp e as expectativas de privatização: agora vai? A Genial acha que não
Para a Genial Investimentos, o resultado do 2T2022 da Sabesp foi “especialmente decepcionante”. Como houve um reajuste tarifário recente, a expectativa dos analistas era de um alívio nos resultados da empresa. Por isso, os analistas não veem desconto significativo no valuation da empresa para justificar uma recomendação mais positiva para suas ações.
O Goldman Sachs também comentou sobre a possibilidade de privatização da empresa. Seus analistas ressaltam que à medida que as eleições se aproximam, a expectativa é que o desempenho das ações seja impulsionado em direção às perspectivas de privatização da Sabesp (SBSP3) após as eleições.
Esse é o ponto crítico para a valorização da empresa, aponta a Genial Investimentos. O candidato ao governo de São Paulo, Fernando Haddad (PT), vem liderando a corrida eleitoral para o governo.
Deste modo, os analistas estão “bastante céticos em relação quanto a um possível gatilho de valor relacionado a eventual privatização da Sabesp (SBSP3) caso o cenário-base venha a se concretizar”, destacam os analistas.
Cotação da SBSP3
Parece que o mercado também não gostou dos resultados da Sabesp neste 2T2022. As ações da empresa estão em baixa esta sexta-feira (12). Até o momento da publicação deste texto (11h:25), as ações da SBSP3 era negociadas a R$ 44,03, em queda de 4,03%.
