Na manhã desta quinta-feira (13), a Sabesp (SBSP3) divulgou o manual de participação na etapa prévia do processo de seleção do investidor de referência, no âmbito da privatização da companhia de saneamento.
Esta etapa diz respeito ao cadastro dos investidores profissionais que têm interesse em adquirir as ações da Sabesp, de forma individual ou em consórcio, na oferta secundária que será realizada pelo estado de São Paulo.
De acordo com o manual, os documentos e informações apresentados não constituem uma coleta de intenções de investimento ou proposta de aquisição.
Os cadastros no manual, no âmbito da privatização da Sabesp, podem ser feitos até a próxima segunda-feira (17). A elegibilidade dos candidatos será avaliada posteriormente.
Analistas recomendam ações da Sabesp (SBSP3), com ‘potencial ganho de valor’
De acordo com a Genial Investimentos, a venda das ações ordinárias da Sabesp (SBSP3) detidas pelo estado de São Paulo tem potencial para um destravamento significativo de valor, o que leva os analistas a recomendarem a compra das ações, com um preço-alvo de R$ 77.
A Genial destaca vários fatores que justificam a estimativa de um potencial significativo de destravamento de valor para a companhia após a conclusão da desestatização da Sabesp. Entre esses fatores estão:
- Evolução da Base de Remuneração Regulatória e a reprecificação em termos de múltiplos.
- O caso da Equatorial (EQTL3), cujo valor de mercado se multiplicou mais de 20 vezes nos últimos 10 anos.
- O momento atual do setor de saneamento no Brasil, que representa uma grande oportunidade para a Sabesp.
- Em relação ao capital social, cujo Estado de São Paulo manterá de 18%, a research avalia que esse sempre foi esse o cenário-base, associado a empresa tocando o novo fluxo de investimentos sem a necessidade de novos recursos.
“Outro ponto interessante é a indicação do tamanho da operação: considerando a fatia mínima a ser alcançada versus a fatia atual que o governo do estado de SP tem na Sabesp, imaginamos que a operação possa alcançar um volume de até R$16 bilhões se considerarmos os preços atuais de mercado – ou seja, uma operação de tamanho relevante onde o possível grupo vencedor deve ser formado via consórcio”, comenta a Genial.
A oferta envolverá a entrada de um grupo de controle e a inclusão de um investidor de referência, que terá até 15% de participação neste grupo. O grupo vencedor estará sujeito a um lock-up das ações da Sabesp, impedindo a venda dessa fatia da empresa até dezembro de 2029, período em que a fase mais intensa dos investimentos deverá estar próxima do fim.
“Esse fator não surpreende, por também já ser amplamente esperado. Achamos essa medida interessante por dar uma “cara” ao controle da nova empresa. Diversos grupos manifestaram interesse em participar dessa privatização, sendo muito precoce cravar um grande vencedor – que imaginamos que vá se materializar via consórcio”, acrescenta a Genial sobre a Sabesp.
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