Nesta quinta-feira (26), o Goldman Sachs reiterou a recomendação de “compra” para as ações da Rede D’Or (RDOR3), mas cortou o preço-alvo de R$ 43 para R$ 41. Os analistas também reduziram projeções de lucro líquido devido maiores despesas em razão de juros mais altos.
Os analistas do Goldman Sachs comentaram o impacto da capitalização das despesas com juros na Rede D’Or, que pode ficar mais expressiva à medida que o capex (despesa de capital) do plano de expansão da empresa acelera.
A manutenção da Selic, a taxa de juros básica, em 13,75% o ano deve refletir na alta de despesas financeiras da Rede D’Or, dizem os especialistas.
Além disso, a rede de hospitais possui planos de expansão orgânica de 6,8 mil leitos até 2026. Esses planos aumentariam até 70% de capacidade operacional quando 100% implementados.
Entretanto, o capex desembolsado para financiar estes projetos também teriam impacto negativo nas demonstrações financeiras da Rede D’Or.
Assim, os analistas do Goldman Sachs reduziram as projeções de lucro líquido da Rede D’Or para 2023 e 2024, respectivamente, em 8% e 4%. Essa redução reflete principalmente “maiores despesas financeiras devido às taxas de juros mais altas”.
O GS estima que o valor dos juros capitalizados atinja o pico em 2023 e 2024, somando R$ 158 milhões e R$ 240 milhões, respectivamente, implicando lucro líquido contábil incremental no valor de R$ 108 milhões e R$ 164 milhões, respectivamente.
No lado operacional, o GS manteve as taxas de ocupação, crescimento médio de tickets e margens praticamente inalteradas.
Rede D’Or (RDOR3): XP vê crescimento lento e corta recomendação; veja análise de outras empresas do setor
A XP Investimentos atualizou suas estimativas para as empresas de saúde e apresentou novos preços-alvos para as ações da Rede D’Or (RDOR3), a Oncoclínicas (ONCO3), a Mater Dei (MATD3) e a Kora Saúde (KORA3).
Os analistas rebaixaram a recomendação para as ações da Rede D’Or de “compra” para “neutro” e o preço-alvo foi para R$ 28,80.
A recomendação da Oncoclínicas é mantida como “compra” com preço-alvo de R$ 9,30, anteriormente R$ 11,30. A visão de “compra” para Mater Dei (MATD3) permaneceu, com novo preço-alvo de R$ 9,90. Já a recomendação da Kora Saúde foi rebaixada para “neutra”, com preço-alvo de R$ 1,3.
Os analistas explicam que estão cada vez mais céticos em relação ao desempenho dos hospitais ao longo de 2023 e adotaram uma visão mais conservadora apoiada pelos seguintes fatores:
Cotação
As ações da Rede D’Or subiam 0,27% às 15h35 desta quinta-feira (26), cotadas a R$ 29,68.
