Raia Drogasil (RADL3): lucro cai no 4T23, mas projeções animam investidores; ações lideram altas no Ibovespa
A Raia Drogasil (RADL3) teve um lucro líquido ajustado de R$ 283,3 milhões no quarto trimestre de 2023 (4T23), queda de 5,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, segundo balanço divulgado nesta terça-feira (5). No entanto, as ações da companhia disparam no Ibovespa nesta quarta-feira (6), liderando os ganhos do índice, com o mercado reagindo positivamente às previsões informadas pela companhia no relatório de resultados.
Perto das 15h30, as ações ordinárias de Raia Drogasil subiam 3,94%, cotadas a R$ 26,36.
Cotação RADL3
Segundo o relatório de resultados, sem ajuste, o lucro líquido da Raia Drogasil foi de R$ 284,6 milhões no 4T23, um aumento de 2,3% comparado ao 4T22.
No 4T23, a receita bruta da Raia Drogasil ficou em R$ 9,557 bilhões, crescimento de 14,4% na base anual.
Já o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado da companhia no quarto trimestre foi de R$ 614,5 milhões, aumento de 2,5% na comparação anual.
A margem Ebitda da empresa, por sua vez, atingiu 6,4% no 4T23, queda de 0,8 ponto percentual (p.p) em comparação com o 4T22, “em função de ganhos de PIS/COFINS sobre insumos contabilizados no trimestre, mas referentes aos trimestres anteriores de 2022, e aos efeitos adversos combinados de 0,3 pp em função do mix e do DIFAL trazidos pela 4Bio”, informou a companhia.
A margem de contribuição da Raia Drogasil encerrou o 4T23 em R$ 972,5 milhões, crescimento de 7% em relação ao quarto trimestre de 2022. Já o fluxo de caixa livre da companhia foi positivo em R$ 150,9 milhões, com um consumo total de caixa de R$ 122,7 milhões.
No fim de dezembro de 2023, a dívida líquida ajustada da Raia Drogasil ficou em R$ 2,766 bilhões, correspondente a um índice de alavancagem de 1,1 vez o Ebitda ajustado os últimos 12 meses.
“Nossa dívida líquida ajustada incorpora R$ 49,6 milhões em antecipações a fornecedores e R$ 98,2 milhões em obrigações relacionadas a opções de compra/venda de fatias remanescentes em empresas investidas”, disse a Raia Drogasil.
Ainda de acordo com a companhia, o conselho de administração aprovou a proposta a ser submetida à apreciação e aprovação dos acionistas em assembleia geral de pagamento de proventos.
A administração da empresa irá propor à assembleia geral ordinária que o montante de R$ 84,3 milhões seja distribuído à título de dividendos complementares com base nas demonstrações contábeis relativas ao exercício social findo em 2023.
O que diz o mercado sobre o balanço da Raia Drogasil?
Em relatório, a equipe de analistas do Itaú BBA pontuou que os resultados do 4T23 da Raia Drogasil foram fracos, com crescimento de receita em linha com as estimativas do banco e margem Ebitda 30 pontos-base abaixo da previsão.
No entanto, a casa acredita que o mercado se concentra nos primeiros dados de produtividade para o 1T24 (janeiro e fevereiro), que apresentou significativa aceleração sequencial e, portanto, sugere melhora nas perspectivas de curto prazo.
O Itaú BBA tem recomendação ‘market perform‘ para as ações de Raia Drogasil, com preço-alvo a R$ 27,00.
Já o Safra viu o resultado da Raia Drogasil como negativo, devido à pressão acima do esperado na margem Ebitda.
“No entanto, o início de 2024 parece inspirador, com um crescimento de 18% ano contra ano, comparado ao crescimento de 12% ano contra ano em janeiro, de acordo com o Sindusfarma [Sindicato da Indústria de Produtos Farmacêuticos]”, disse o banco.
Mesmo assim, o Safra manteve sua classificação ‘neutra’ para as ações da companhia, com preço-alvo a R$ 30,70 por ação. “Acreditamos que as ações estão com preços justos, com P/L de 33 vezes em 2024E versus sua média história de 33 vezes”, completou.
Também em relatório, o BB Investimentos avaliou que o resultado do 4T23 da empresa foi neutro. A casa entendeu como positivo o crescimento das vendas, amparadas pela excelente execução da estratégia no que diz respeito à expansão orgânica e à capacidade da companhia em crescer as vendas em lojas maduras acima da inflação.
“Entendemos que a piora da margem EBITDA na comparação anual deveu-se, principalmente, ao favorecimento da margem do 4T22 por conta de um evento não recorrente. Contudo, o menor crescimento de vendas no 4T23 gerou uma perda pontual de alavancagem operacional”, ressaltou a analista Georgia Jorge.
Desempenho das ações de Raia Drogasil
No fechamento da última terça-feira (5), as ações de Raia Drogasil caíram 1,86%, cotadas a R$ 25,36, segundo o Status Invest.
Cotação RADL3
