Raia Drogasil (RADL3) tem boas perspectivas, mas BB Investimentos vê ação já precificada
O BB Investimentos revisou o preço-alvo para Raia Drogasil (RADL3) ao final de 2022 para R$ 28,70, com o objetivo de incorporar os resultados referentes ao primeiro semestre de 2021. Para o banco, a rede de farmácias apresenta perspectivas positivas, mas a ação já está bem precificada. A recomendação foi mantida em neutra.
A revisão de preço do BB-BI considerou o crescimento de receita bruta neste ano e no seguinte mais expressivo do que o anteriormente projetado. A receita da Raia Drogasil totalizou R$ 12,2 bilhões nos seis meses encerrados em junho, uma alta de 23,1% ante 2020.
O desempenho foi amparado pela abertura líquida de 215 lojas no acumulado de 12 meses e pelo aumento das vendas líquidas da Raia Drogasil em mesmas lojas, avaliou o banco.
Por outro lado, o BB Investimentos continuou a ver uma margem bruta pressionada pela penetração das vendas digitais da Raia Drogasil. O indicador atingiu 28,1%, resultado 0,4 p.p. superior ao registrado ano passado, quando foi impactado pela postergação de dois meses no aumento do preço de medicamentos.
Apesar disso, o banco manteve as projeções envolvendo ganho de alavancagem operacional e incremento de margem Ebitda (Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustada, em 2021. Para o ano seguinte, é esperada uma perda por causa do aumento das despesas com o desenvolvimento do marketplace e da plataforma de saúde.
As perspectivas do BB-BI para o setor de varejo farmacêutico são positivas, que se mostrou resiliente em cenários macroeconômicos desafiadores e possui avenidas de crescimento baseadas no:
- aumento da preocupação com saúde;
- envelhecimento populacional;
- incremento da penetração das vendas omnicanais.
No mais, “a Raia Drogasil vem mostrando sua capacidade em combinar expansão física e digital com o desenvolvimento de novas atividades que permitam a exploração do ecossistema de saúde, sem perda de rentabilidade, o que devemos continuar observando ao longo dos próximos trimestres,” escreveu Georgia Jorge, analista do BB Investimentos, em relatório desta segunda-feira (6).
Cotação da Raia Drogasil (RADL3) hoje
A ação da Raia Drogasil fechou em alta de 0,26%, cotada a R$ 26,06. Os papéis RADL3 acumulam alta de 4,4% desde o início de 2021.
Na visão do BB-BI, o patamar de preço atual já precifica os bons resultados, assim como as avenidas de crescimento exploradas pela Raia Drogasil para incrementar seus negócios nos próximos anos.
