Radar: analistas veem perda de valorização da Weg (WEGE3), banco recomenda ações de Copel (CPLE6) e lucro de Microsoft (MSFT34) supera expectativas

por Vanessa Loiola 30/01/2024 22:33 Atualizado em: 30/01/2024 22:38

Em novo parecer sobre as ações da WEG (WEGE3), analistas da XP Investimentos atualizaram suas estimativas para a companhia, incorporando uma visão mais cautelosa para o crescimento orgânico de curto prazo da companhia.

A casa manteve a recomendação neutra para as ações da WEG. O preço-alvo da XP para WEGE3 é de R$ 35, ao passo que os papéis são negociados a cerca de R$ 33 atualmente.

“Depois de anos de vários ventos favoráveis catapultando um crescimento expressivo da receita, esperamos agora que a WEG cresça em níveis mais fracos nos próximos anos, com lucros desacelerando de forma acentuada pela normalização dos níveis de rentabilidade e taxas de imposto mais elevadas”, justifica a XP.

Os analistas ainda destacam que embora continuem a ver as aquisições como uma fonte potencial de vantagens adicionais (como a aquisição da Regal), é notável uma assimetria negativa em relação ao valuation, com um preço sobre lucro de 2024 de 26 vezes ante o que eles consideram justo, suscetível a novas desclassificações de múltiplos.

“Embora ainda estejamos esperando a aprovação final (1T24E) para incorporar a aquisição da Regal em nossos números, estimamos um acréscimo de valor positivo decorrente da aquisição, com novas fusões e aquisições como uma fonte potencial de vantagem extra”, diz a XP.

“Atualizando nossas estimativas. Finalmente, estamos ajustando nossas estimativas para reflectem as perspectivas de desaceleração do crescimento acima mencionadas, com 2024 ganhos -7% vs. estimativas anteriores e -2% vs. consenso”, completa.

Atualmente as projeções da XP para WEG em 2024 incluem: R$ 7,48 bilhões de Ebitda, R$ 35,1 bilhões de receita líquida, R$ 5,38 bilhões de lucro e um dividend yield (DY) de 2%.

Além de Weg, confira outros destaques desta terça-feira:

Copel (CPLE6): após prévia operacional do 4T23, banco vê ‘surpresa’ nos dados e recomenda compra das ações

• A Copel (CPLE6) publicou sua prévia operacional do quarto trimestre de 2023 (4T23), registrando alta de 10% dos volumes distribuídos. O BTG recomenda compra dos papéis. 

• Segundo dados da Copel, a demanda de energia aumentou em todos os segmentos, principalmente nos setores comercial (alta de 17,7% em relação ao ano anterior), residencial (+16,8% na base anual) e rural (+12,6% na comparação anual), impulsionada principalmente por temperaturas mais elevadas.

• Por sua vez, o consumo no segmento ‘outros’ (ou seja, setor público) aumentou 7,1% em relação ao  4T22, e o segmento industrial registrou um crescimento modesto de 1,7% ante ao ano anterior. 

• No lado da geração, os volumes consolidados vendidos aumentaram 10,7% em relação ao ano anterior, impulsionados por um aumento de 30,9% na geração eólica após a aquisição das usinas solares Aventura e SRMN (fechada em janeiro de 2023). 

• “Esperamos uma reação positiva do mercado, pois estávamos esperando ver os recentes períodos de calor impactando mais fortemente as concessões localizadas nas regiões norte e nordeste”, diz o BTG

• Após as prévias, o banco reiterou recomendação compra das ações da Copel, com preço-alvo de R$ 12 em doze meses, ante os R$ 9,91 atuais.

• De acordo com o BTG, devido às chuvas mais intensas na região sul do Brasil, eram esperados volumes mais modestos da Copel, mas a companhia entregou volumes semelhantes aos da Equatorial (EQTL3) e Energisa (ENGI11).

Microsoft (MSFT34) lucra US$ 21,9 bilhões, alta anual de 33%, e supera expectativa com setor de computação na nuvem apoiado por IA

• A Microsoft (MSFT34) teve lucro de US$ 21,9 bilhões no segundo trimestre fiscal de 2024 (equivalente ao último de 2023), uma alta de 33% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Em termos ajustados, a empresa teve lucro de US$ 2,93 por ação, acima do consenso de US$ 2,77 de analistas consultados pela FactSet.

• Já a receita da Microsoft subiu a US$ 62 bilhões, avançando 18% no confronto anual. O valor também superou o esperado pelo consenso da FactSet, US$ 61,1 bilhões. Os resultados da Microsoft também abarcam a aquisição da Activision Blizzard pela Microsoft em outubro de 2023.

• A receita em Nuvem Inteligente da Microsoft foi de US$ 25,9 bilhões e aumentou 20% com relação ao ano anterior. As receitas de produtos de servidor e serviços em nuvem aumentaram 22%, impulsionada pelo crescimento de 30% da receita do Azure e de outros serviços. Esses produtos estão ligados aos desenvolvimentos de inteligência artificial da empresa.

• “A forte execução de nossas equipes de vendas e parceiros levou a receita da Microsoft Cloud a US$ 33,7 bilhões, um aumento de 24% (22% em moeda constante) em relação ao ano anterior”, afirmou a vice-presidente executiva e diretora financeira da Microsoft, Amy Hood.

• Apesar de superar expectativas, a ação da Microsoft estava volátil no after hours de Nova York e, por volta das 20h20 (de Brasília), subia 0,07%. Em redes sociais, traders comentavam que a surpresa positiva no balanço da Microsoft nas principais métricas de receita foi relativamente tímida e que investidores haviam se posicionado para números mais robustos.

B3 (B3SA3) deve ter queda no lucro e ficar abaixo de R$ 1 bilhão no 4T23, diz Genial

• Em nova análise sobre as ações da B3 (B3SA3), analistas da Genial Investimentos destacaram que esperam estabilidade na receita da companhia no quarto trimestre de 2023 (4T23), mas uma queda no lucro.

• A projeção da casa é de que o lucro da B3 seja de R$ 953 milhões – abaixo da projeção do consenso de mercado, de R$ 1,002 bilhão na última linha do balanço.

• Segundo a Genial, os dados operacionais da B3 no 4T23 mostram um crescimento de 3,2% na base trimestral nos volumes médios negociados por dia (ADTV), entretanto, a casa espera uma redução nas receitas de listados em 2,4% ante o trimestre anterior, em decorrência da redução da margem.

• Atualmente a casa tem recomendação de compra para as ações da B3. O preço-alvo para B3SA3 é de R$ 17,10, ao passo que os papéis são negociados a cerca de R$ 13 em bolsa atualmente.

• “Esperamos que a receita do trimestre seja compensada pela melhora no segmento de balcão e de infraestrutura para financiamentos, além de um melhor desempenho vindo de dados, levando a receita bruta total para R$ 2,5 bilhões”, diz a casa.

• “Talvez a maior surpresa negativa no trimestre venha das despesas. Esperamos um aumento nas despesas para R$ 1,07 bilhão. Para contribuir, do lado negativo, estimamos uma diminuição no resultado financeiro da companhia para R$ 23 milhões. A resultante do combinado aponta para uma redução no lucro em -11,3% t/t e -5,0% a/a, ficando em R$ 953 milhões”, completa.

• Apesar disso, as expectativas para o ano de 2024 são melhores. A Genial estima R$ 5,1 bilhões na última linha do balanço anual – cifra que representaria alta de 24% ante igual etapa ante o ano de 2023.

• Além disso, a projeção é de um aumento de 1,7 ponto percentual (p.p.) no Retorno Sobre Patrimônio Líquido (ROE) na base anual.

• “Com a queda de juro, acreditamos em uma melhora no desempenho das receitas – beneficiado por um maior ADTV – combinado com um controle das despesas e fim da amortização de impairment (teste de imparidade) relacionados a aquisição da Cetip no 2T24”, justificam os analistas.

Vale (VALE3): ações caem após prévia, mas analistas mantêm otimismo

• As ações da Vale (VALE3) caem desde a abertura do pregão desta terça-feira (30), após a companhia reportar sua prévia operacional na véspera. Os papéis fecharam em queda de 0,43%, a R$ 68,87.

• Após a divulgação do relatório de produção e vendas da Vale, uma parte do sell-side destacou uma percepção mista dos números, mas manteve otimismo.

• O Goldman Sachs seguiu com recomendação de compra para as ADRs da Vale, com preço-alvo de US$ 18,50 para as ADRs.

• “Produção reportada de minério de ferro da Vale ficou 7% acima das nossas estimativas e 8% acima do consenso Bloomberg. Embora a Vale tenha atualizado o Guidance de produção para 2023 no início de dezembro, a produção de ferrosos foi uma surpresa positiva e tivemos o prazer de ver volumes da antiga região de Carajás aumentando 8,5% na base anual”, diz a casa.

• Analistas do BTG Pactual, da mesma forma, recomendaram compra dos ativos, com preço-alvo de US$ 19 para as ADRs.

• A visão da casa foi que a prévia operacional da Vale veio “amplamente em linha com as expectativas”.

• “Pelo lado positivo, a produção de minério de ferro atingiu 88,2Mt, acompanhado por realizações robustas em multas e preços de pelotas, juntamente com embarques substanciais de cobre (15% acima das projeções)”, diz a casa sobre VALE3.

• “A principal preocupação dos investidores, a produção de minério de ferro de Carajás, teve uma melhoria de 8% ano a ano, que acreditamos deve ser bem recebido. No geral, estamos razoavelmente confiantes em nossa Previsão de EBITDA para o 4T de US$ 6,5 bilhões, que acreditamos ainda não estar precificada pelo mercado, potencialmente devido ao ruído recente”, completa.

Embraer (EMBR3) entrega 75 aeronaves no 4T23, recuo de 6,25% na base anual

• A Embraer (EMBR3) entregou um total de 75 aeronaves no quarto trimestre do ano passado, sendo 49 jatos executivos, 25 jatos comerciais e uma aeronave militar C-390, uma baixa de 6,25% ante o mesmo trimestre de 2022, segundo comunicado enviado ao mercado nesta terça-feira, 30.

• Em 2023, o total foi de 181 entregas da Embraer, uma alta de 13,12% ante o ano anterior, totalizando US$ 18,7 bilhões de pedidos firmes, uma alta de 7% na base anual.

• Apesar do resultado da Embraer no 4T23, a fabricante brasileira explicou o que o mercado de aviação continua enfrentando desafios em sua cadeia de suprimentos, com atrasos que impactaram as entregas de 2023.

• Na aviação executiva, a empresa manteve o forte desempenho de vendas da Embraer diante da alta demanda. A unidade fechou o ano com um pedido firme de US$ 4,3 bilhões, um crescimento de US$ 400 milhões na comparação anual. No período, foram entregues 41 jatos médios, uma elevação de 14% ante 2022.

• Em Defesa & Segurança, a fabricante entregou apenas duas aeronaves do cargueiro C-390 em 2023, um a mais do visto no ano anterior, totalizando US$ 2,5 bilhões. A entrega foi feita na Coreia do Sul e em Portugal.

• Por outro lado, a aviação comercial, principal linha de negócio da Embraer, foram entregues o total de 64 aeronaves no ano passado, uma alta de 12,28% ante igual intervalo de 2022. Ao final do ano, o valor de pedido firma somava US$ 8,8 bilhões.

• Por fim, o segmento de serviços & suporte, que vem passando por grande reestruturação nos últimos anos, teve o seu melhor ano da história, de acordo com a Embraer. A unidade fechou 2023 com um pedido firme de US$ 3,1 bilhões, valor 19% superior ao visto no ano anterior. O segmento inclui serviços integrados de apoio logístico e programas de manutenção de fuselagem.

Da Web à Microsoft, essas foram as empresas que se destacaram hoje. Para ler todas as matérias clique aqui.