Radar: Itaú (ITUB4) é o preferido da XP entre os bancos, Vivara (VIVA3) brilha entre varejistas e Zamp (ZAMP3) cai após anúncios
Após a divulgação dos dados mais recentes sobre crédito dos bancos brasileiros pela autoridade reguladora – o Banco Central (BC) -, analistas da XP reiteraram a preferência pelo Itaú (ITUB4) na sua cobertura do setor.
Os especialistas da casa relataram que mantêm “perspectiva positiva para os grandes bancos” e seguem preferindo as ações do Itaú dentro da sua cobertura.
A XP tem recomendação de compra e preço-alvo de R$ 35 para os papéis ITUB4, ao passo que as ações são negociadas pouco abaixo dos R$ 33 em bolsa.
“Os dados de crédito do Banco Central referentes a novembro marcaram o sexto mês consecutivo de desaceleração das taxas de inadimplência em relação ao ano anterior. De modo geral, novembro não indica qualquer alteração significativa na dinâmica observada recentemente”, destaca a XP.
“Portanto, é possível que os dados do quarto trimestre confirmem a nossa visão de que 2024 ainda poderá ser um ano de crescimento saudável da carteira, mas ligeiramente melhor em termos de qualidade de crédito. O crescimento do crédito, de 8% na base anual, permanece dentro do intervalo sugerido pelo guidance fornecido pelos grandes bancos para 2023”, completa.
Os analistas da XP ainda acrescentam que as concessões de crédito aumentaram 2% ante o mês anterior e o ciclo de flexibilização monetária em curso reflete-se na descida contínua das taxas de juro, além do fato de que o mês de novembro marcou a segunda queda consecutiva ante o ano anterior.
“Em termos de NPL, houve um aumento marginal (+2bps M/M), e novembro foi mais um mês mostrando um ligeira desaceleração anual em relação ao mês anterior (+43bps A/A vs +45bps em outubro)”, conclui a XP.
Mais cedo, analistas do BB-BI também mantiveram seu otimismo com o Itaú – mas citaram também o Santander (SANB11) e outros players sobre os quais a casa mantém recomendação de compra para as ações.
“O Itaú (ITUB4) consolidou o seu desempenho acima dos pares privados com o resultado do último trimestre. Com maior exposição a clientes com renda elevada e empresas de maior dimensão, o banco conseguiu expandir sua carteira de empréstimos e receita de serviços em meio a um ciclo de aumentos relevantes na inadimplência. Assim, com o status de banco premium, um valuation atraente e exposição a uma carteira mais defensiva, temos recomendação de compra para o papel, que é uma de nossas principais teses no setor financeiro”, afirma Victor Miranda, operador de renda variável da One Investimentos.
Especialistas do BB Investimentos disseram, um dia após o resultado do banco no 3T23, que viram o balanço do ITUB4 como positivo, e que o banco navega com ‘serenidade o ciclo de alta da inadimplência conjugada com desaceleração da originação no setor bancário’.
“O resultado foi marcado por dinâmicas similares às dos trimestres anteriores, com carteira de crédito ainda equilibrando expansão e rentabilidade diante de um ciclo de desaceleração, com inadimplência e custos sob controle”, destaca Rafael Reis, do BB.
“Olhando especificamente para o crédito, vemos a carteira expandida crescendo 4,7% no comparativo anual, sendo que as linhas que mostraram maior ímpeto no trimestre ficaram por conta de PJ Brasil e Grandes Empresas”, completa.
O analista acrescentou que ainda mais robustas foram as receitas de juros, que variaram 9,9% no mesmo período, com destaque para a margem com clientes, que denota mix equilibrado da carteira de crédito.
Além de Itaú, confira outros destaques desta quinta-feira:
Vivara (VIVA3) é a preferida do varejo para a XP, após prévia operacional do 4T23
- A XP Investimentos reiterou as ações da Vivara (VIVA3) como top-pick do setor, após a companhia reportar fortes resultados preliminares de vendas do quarto trimestre de 2023 (4T23).
- Segundo analistas da XP, os números divulgados estão alinhados com as estimativas dos últimos relatórios sobre a companhia, nos quais os analistas destacam a sólida performance da Vivara ante o resto do setor.
- “Mantemos a Vivara como nossa top pick no setor, uma vez que a enxergamos como uma alternativa resiliente, como boa dinâmica de resultados e fortes perspectivas de crescimento”, afirma a XP.
- A equipe da XP acredita que a forte temporada de Natal da Vivara traduz melhores margens brutas por conta das características de mix de vendas da empresa.
- As vendas de Black Friday e Natal cresceram 31% e 20% na base anual, respectivamente, com as vendas do mês de dezembro correspondendo a 43,5% do trimestre,
- Neste contexto, a XP recomenda compra dos papéis da Vivara, com preço-alvo de R$ 38. A ação da Vivara está cotada a R$ 34.
Zamp (ZAMP3), dona do Burger King, cai 19,3% após debandada de executivos e saída do Novo Mercado
- As ações da Zamp (ZAMP3), operadora do Burger King no Brasil, caíram 19,3%, cotadas a R$ 4,68, desta quinta-feira (4), após a companhia comunicar que deixou o Novo Mercado e que os executivos Marcos Grodetzky e Ricardo Schenker Wajnberg – Presidente e membro efetivo do Conselho de Administração, respectivamente – renunciaram aos seus cargos.
- A Zamp, dona das redes Burger King e Popeye’s, informou que o conselho elegeu Renan Andrade e Leonardo Armando Yamamoto para os cargos de membros efetivos do colegiado até a primeira Assembleia Geral da companhia realizada após a vacância.
- Em assembleia realizada na quarta-feira, 3, os acionistas da empresa aprovaram a saída voluntária da companhia do Novo Mercado da B3, com a dispensa da realização de oferta pública de aquisição de ações (OPA), com a consequente migração para o segmento básico de listagem da B3.
- Em fato relevante enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a empresa afirma que acionistas aprovaram ainda o Estatuto Social conforme proposto originalmente pelo acionista MC Brazil F&B Participações, do Mubadala, e rejeitou as matérias relativas à inclusão, no Estatuto Social, de cláusula prevendo a necessidade de realização de oferta pública de aquisição de ações por qualquer acionista ou grupo de acionistas que adquira uma participação relevante igual ou superior a 33% de ações; e de limitação de voto nas deliberações que visem alterar ou excluir determinadas cláusulas de governança e direitos de acionistas.
- Na noite de quarta (3), em assembleia, foi aprovada a saída da Zamp do Novo Mercado. Contudo, a companhia deixa o segmento de listagem sem a realização de oferta pública de aquisição de ações (OPA), assim como solicitado pelo Mubadala em meados de novembro de 2023.
- “Tal decisão foi tomada considerando que a Concentração Acionária é uma situação extraordinária e especial, provocada por fatos fora do controle da Companhia e da sua administração, que justificam a Antecipação dos Períodos de Carência, dado o espírito e a base nas quais os Planos de Concessões de Ações foram construídos”, disse a Zamp acerca do resultado da Assembleia.
- Analistas do Bradesco BBI destacam que as novidades reforçam justamente a dominância do Mubadala nas decisões estratégicas da empresa. A casa tem recomendação neutra e preço-alvo de R$ 6 para as ações da Zamp.
- Os analistas estimam que a Zamp deverá fazer mudanças nas prioridades estratégicas nos próximos meses.
- “Por enquanto, mantemos nossa postura conservadora em relação ao nome, pois ainda existem incertezas em relação à estratégia de crescimento, às expectativas de geração de fluxo de caixa e à reestruturação da gestão”, destacaram, contudo.
- Atualmente o Mubadala detém 39,5% de participação societária na Zamp, conforme os dados do site de Relação com Investidores (RI) da companhia. A FitPart possui 16,8%, a Burger King do Brasil soma 9,4%, e 34,2% são free float.
Small Caps: analistas incluem Viveo (VVEO3) em carteira de janeiro; veja recomendações
- Na carteira de Small Caps recomendadas para janeiro, a XP Investimentos reduziu sua exposição nas ações da Oncoclínicas (ONCO3) para 5% de 10%, abrindo espaço para inclusão da Viveo (VVEO3).
- Os analistas da XP dizem que a visão positiva sobre a Oncoclínicas está mantida, por causa de seu sólido potencial de crescimento e geração de caixa.
- Segundo a XP, o desempenho da ONCO3, acima do Ibovespa no mês de dezembro, foi provavelmente devido a uma recuperação da performance dos meses anteriores. “Além dos seus fundamentos sólidos, como crescimento de receita por maiores volumes e forte geração de caixa, a Oncolínicas pode reduzir a alavancagem financeira nos próximos anos.”
- No entanto, a corretora enxerga potencial na Viveo, o que justifica a inclusão na carteira de small caps da XP. Para os analistas, os fundamentos da Viveo, como a capacidade de ofertar soluções em um ambiente de recuperação do setor e um alívio no ambiente competitivo, não condizem com o atual preço de tela. Dessa forma, pode ser suficiente para justificar um re-rating da ação.
- “Esperamos uma recuperação do setor de saúde à medida em que os pagadores reduzem os níveis de sinistralidade. Em meio a esse cenário, esperamos que a Viveo aproveite a sua operação para continuar buscando crescimento, auxiliando tanto os pagadores quanto os fornecedores como parte da solução no processo de recuperação do setor”, conclui a casa.
Small Caps: veja a carteira da XP
- 3R Petroleum (RRRP3): 10%
- Ânima (ANIM3):10%
- BR Partners (BRBI11):10%
- Copasa (CSMG3):10%
- Cury (CURY3):10%
- Oncoclínicas (ONCO3):5%
- Randoncorp (RAPT4):10%
- Santos Brasil (STBP3):10%
- Vivara (VIVA3):10%
- Viveo (VVEO3):5%
- Vulcabras (VULC3):10%
- Em dezembro, a carteira de ações de Small Caps da XP subiu 9,2%, superando a performance de 5,4% do Ibovespa. Desde o início da carteira, em maio de 2021, ela subiu 50,9%, enquanto o Ibovespa 12,9%.
Do Itaú à Zamp, essas foram as empresas que se destacaram hoje. Para ler todas as matérias clique aqui.
