Com a temporada de resultados do 3T22, investidores de grandes bancos como o Itaú (ITUB4), o Banco do Brasil (BBAS3) e o Bradesco (BBDC4) aguardam os números das companhias, que tiveram balanços expressivos no 2T22.
Entre os bancos, somente o Santander (SANB11) divulgou o trimestre até o momento, com queda de 23,5% no lucro líquido, para R$ 3,12 bilhões. A XP Investimentos viu o resultado como fraco e pressionado por margens.
Para o BB Investimentos, apesar de o Santander ter apresentado números fracos, esperam uma “safra neutra” do setor de bancos, com predominante manutenção das tendências vistas no 2T22, com carteiras apresentando bom crescimento, mix de crédito migrando para linhas de moderado risco e margens financeiras robustas compensando as ainda elevadas provisões para devedores duvidosos, fruto da crescente inadimplência.
Além disso, o dissídio anual deve trazer moderado impacto aos custos dos bancos. “Nesse contexto, entendemos que os destaques da temporada serão Itaú, BTG Pactual (BPAC11) e ABC Brasil (ABCB4)”, complementam os analistas.
Na visão do UBS BB, a qualidade dos ativos deve impulsionar a temporada de ganhos de bancos no 3T22.
A maioria dos índices de inadimplência no final do ano serão um pouco mais altos do que o nível pré-Covid, dizem os especialistas.
“Os bancos sob devem apresentar resultados sólidos, se beneficiando do robusto crescimento do crédito, expansão das receitas de tarifas, e menor consumo de índice de cobertura”, diz a XP.
A XP vê um trimestre positivo para os bancos no 3T22, impulsionado principalmente por:
- crescimento robusto do crédito;
- ligeiro aumento da inadimplência;
- expansão das receitas de tarifas; e
- menor consumo de índice de cobertura.
Itaú é principal destaque, com margens fortes
O Itaú deve ser o destaque positivo, na avaliação do UBS BB, dando continuidade à forte tendência de receita dos último trimestres.
O banco divulgará os resultados em 10 de novembro.
Além disso, aguardam um pequeno aumento de NPL (empréstimo inadimplente) e expansão nas despesas de provisão do banco.
A Genial Investimentos projeta um lucro de R$ 8,137 bilhões para o Itaú: “Esperamos que o banco continue com seu bom desempenho no 3T22, com seu lucro recorrente crescendo em um bom ritmo de 6,0% t/t e 20,0% a/a.”
Para os analistas brasileiros, a receita líquida de juros (NII) do Itaú deve atingir R$ 23,452 bilhões no 3T22, enquanto o USB BB prevê NII de R$ 23,525 bilhões.
O Bradesco BBI projeta um lucro líquido recorrente de R$ 8,1 bilhões para o Itaú no 3T22. Os analistas da casa enxergam que margens financeiras fortes vão continuar impulsionando o lucro do grande banco, ainda que em ritmo de crescimento menor.
A XP Investimentos tem expectativa de um lucro líquido recorrente de R$ 8 bilhões do Itaú e ROE (retorno sobre patrimônio) de 21%.
Os analistas da XP complementam: “Esperamos mais um trimestre de crescimento forte na carteira de crédito do Itaú Unibanco, mirando provavelmente no meio do guidance, impulsionado mais uma vez por linhas de crédito relacionadas ao consumo. Antecipamos um aumento marginal da inadimplência, atingindo um patamar ainda saudável de 2,9% e um índice de cobertura estável (218% XPe).”
A XP acrescenta: “A margem financeira bruta (NII) deve continuar sendo impulsionada pelo aumento da carteira de crédito, crescendo +19,5% A/A e +3,0% T/T. Como resultado, esperamos um lucro líquido recorrente de R$ 8,1 bilhões no 3T22 (+19,0% A/A e +5,1% T/T), implicando um ROE de 21% (+220 bps A/A e +60 bps T/T).”
Bradesco: expansão de clientes
O Bradesco irá divulgar os resultados do 3T22 em 8 de novembro.
Para o Bradesco, os analistas esperam que o NPL aumente 25bps (pontos base) trimestralmente.
O lucro do Bradesco deve cair 5% no trimestre para R$ 6,7 bilhões, diz o UBS BB, gerando ROAE de 17,2%.
O NII do Bradesco deve atingir R$ 17,092 bilhões, diz o UBS BB, com expansão sólida em clientes.
A Genial Investimentos projeta que o Bradesco atinja lucro de R$ 6,840 bilhões no 3T22, com “um trimestre um pouco mais fraco, com uma leve queda no lucro em relação ao 2T22, mas ainda um pouco acima na base anual.”
Além disso, os especialistas da Genial veem o NII do Bradesco a R$ 16,811 bilhões. A inadimplência pode continuar a afetar os bancos em geral, movimento mais visível no Bradesco, por ter uma carteira de crédito concentrada em pessoa física (PF), complementam.
Segundo o Goldman Sachs, os investidores do Bradesco devem focar na qualidade dos ativos, que tiveram performance pior que a da concorrência. Assim, projeta lucro de R$ 7 bilhões para o Bradesco no 3T22 e retorno sobre patrimônio (ROE) de 18%.
A XP Investimentos prevê lucro recorrente de R$ 6,7 bilhões para o Bradesco, com ROE de 18%.
“Esperamos um crescimento sólido para a carteira de crédito do banco neste trimestre (13,8% A/A e 2,9% T/T), impulsionado por linhas relacionadas ao consumo com prazos mais curtos”, diz a XP.
“Deve ocorrer ainda leve aumento da receita líquida do Bradesco neste trimestre (+9% A/A e +5% T/T), impulsionado principalmente pela maior margem com clientes. Estimamos um outro pequeno aumento em sua taxa de inadimplência no 3T22 (+10bps, atingindo 3,6%), mas permanecendo em níveis saudáveis. Isso deve levar o banco a reportar um índice de cobertura próximo a 206% (-12pp T/T). Isso deve levar o BBDC a reportar resultados estáveis no 3T22 (-1% A/A e -5% T/T) e ROE de 18% (-40 bps A/A e -30 bps T/T).”
Banco do Brasil deve ser o melhor do 3T22
O Banco do Brasil irá reportar o 3T22 no dia 9 de novembro.
A XP Investimentos espera que o BB apresente mais um trimestre de forte crescimento em sua carteira de crédito, impulsionado principalmente pelo crédito rural. Os analistas projetam lucro líquido recorrente de R$ 6,9 bilhões para o banco.
Na visão do Itaú BBA, o BB deve ter os melhores números entre os pares do trimestre, com lucro líquido de R$ 7,9 bilhões.
Analistas do Bradesco BBI projetam lucro líquido de R$ 7,7 bilhões no trimestre para o Banco do Brasil. Para a casa, o banco estatal relatará os resultados mais fortes do trimestre dos pares.
O Bradesco BBI tem expectativa de que o desempenho do Banco do Brasil seja amparado por uma expansão robusta da margem financeira líquida com clientes e com mercados.
O Goldman Sachs, por outro lado, prevê um lucro de R$ 7,3 bilhões, um pouco baixo do 2T22, refletindo aumento nas provisões para inadimplência em 61%, na comparação com o trimestre anterior.
Além disso, os analistas do Goldman Sachs veem o BB exibindo a melhor qualidade de ativos, com baixa inadimplência em empréstimos agrícolas e corporativos. O NII do Banco do Brasil deve crescer 5% na comparação trimestral e 14% na anual, segundo o GS.
Cotação de bancos
As ações dos grandes bancos fecharam maioria em alta nesta terça-feira (1). Os papéis do Bradesco, Itaú e Banco do Brasil, subiram, respectivamente, 0,55%, 0,25% e 2,38%.
