Ibovespa: por que a PetroRio (PRIO3) disparou e liderou altas nesta quarta (15)
As ações da PetroRio (PRIO3) saltaram nesta quarta (15) 7,44%. negociadas a R$ 21.09, liderando as altas do Ibovespa. A performance acompanhou o avanço do petróleo, que fez impulsionar os papéis da Petrobras ON (PETR3), com 1,09%, e Petrobras PN (PETR4), +1,74%.
O avanço ocorreu em linha a forte alta de 2,52% do petróleo Brent e de 3,05% do WTI, após a divulgação dos estoques americanos, que caíram 6,422 milhões de barris na semana passada, de acordo com o Departamento de Energia dos EUA (DoE).
Os papéis da PetroRio captaram esse movimento mas não só — no final de agosto, o Credit Suisse iniciou a cobertura da companhia com recomendação de Outperform e preço-alvo de R$ 25 por ação.
No ano, a PetroRio acumula alta de 50,23% e, em setembro, de 10,01%.
Para entender o bom desempenho da empresa hoje, é preciso primeiro compreender por que o petróleo subiu tanto e em que contexto.
Contratos futuros em alta
Os contratos futuros de petróleo subiram nesta quarta-feira com o preço do Brent em Londres ultrapassando o nível dos US$ 75 o barril. As dinâmicas do mercado americano vêm impulsionando a cotação, uma vez que eventos climáticos extremos seguem afetando a produção no Golfo do México e o relatório do Departamento de Energia dos EUA apresentou uma queda maior do que a esperada nos estoques na última semana.
Na New York Mercantile Exchange (Nymex), o WTI para outubro teve avanço de 3,05% (US$ 2,15), a US$ 72,61 o barril, enquanto na Intercontinental Exchange (ICE), o Brent fechou em alta de 2,53% (US$ 1,86), a US$ 75,46 o barril. A marca simbólica de fechamento não era atingida desde o dia 30 de julho.
“Os declínios nos estoques de petróleo bruto dos EUA, impulsionados pelo furacão, a produção deprimida e o otimismo da demanda renovada ajudaram a impulsionar os preços”, aponta o TD Securities, que ainda destaca o recuo de 6,422 milhões de barris nos estoques de petróleo na semana passada, ante previsão de queda de 2,5 milhões dos analistas. A instituição lembra um “forte contraste com as quatro semanas anteriores, quando os preços do petróleo registraram quedas logo após os dados de alta nos estoques do DoE se tornarem públicos”.
Dada a redução maior do que o esperado nas estimativas de produção global e dos EUA e a atualização das projeções de demanda por agências como a Agência Internacional de Energia (AIE), o mercado de petróleo provavelmente continuará a receber apoio para uma alta nos preços, avalia o TD Securities, o que pode afetar positivamente os papéis da PetroRio .
Em sua visão, os aumentos de oferta mensais planejados de 400 mil barris de petróleo ao dia pela Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados (Opep+) e as liberações de reservas chinesas estão sendo totalmente descontadas pelo mercado.
Mas um avanço acima dos atuais níveis do barril em Londres e Nova York é visto como pouco provável, uma vez que parte dos ganhos já está descontada, conclui. O Commerzbank vê pouco espaço para um aumento na produção por parte da Opep+, uma vez que alguns países da Opep não conseguem expandir mais suas provisões devido a capacidades limitadas.
Produção deve dobrar até 2025, lembra o Credit Suisse
No relatório em que o Credit Suisse avalia as perspectivas da PetroRio, a tese dos analistas Regis Cardoso e Marcelo Gumiero é de que a empresa irá mais do que dobrar a produção até 2025, alcançando um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de US$ 1,27 bilhão (cerca de R$ 6,58 bilhões). Os analistas avaliaram em relatório que as ações da PetroRio negociam abaixo de 2x EV/Ebitda.
O Ebitda ajustado da companhia no segundo trimestre deste ano totalizou R$ 642,869 milhões, cifra 267% maior em relação ao mesmo período do ano passado.
O valuation do Credit Suisse considerou:
- o crescimento orgânico do Campo de Polvo
- a campanha de perfuração de Campo de Frade;
- o desenvolvimento do Campo de Wahoo.
As fusões e aquisições poderiam elevá-lo ainda mais. “A PetroRio está participando do processo de venda de Albacora Leste e/ou Albacora que são claramente algumas das possibilidades que podem ser transformadoras, mas existem outros ativos no offshore brasileiro que a companhia pode agregar valor significativo,” disseram. Os analistas ponderaram, por outro lado, que a tese de investimento está atrelada à execução das campanhas de perfuração e tiebacks dentro do prazo e de acordo com o orçamento.
PetroRio (PRIO3): produção em agosto tem aumento de 11%
A PetroRio (PRIO3) divulgou nota em 8 de setembro para detalhar seu relatório mensal de produção. A companhia relatou que a produção total de petróleo em agosto foi de 33.593 barris de óleo equivalente por dia (boepd), o que equivale a um avanço de 11% comparados aos 30.228 boepd do mês anterior.
A maior produção da PetroRio foi do Campo de Frade, com 16.588 boepd, queda de 0,16% ante julho, com registro de um volume de 16.616 boepd.
A PetroRio destaca que, em agosto, a produção do campo de Polvo foi afetada pelo workover (tipo de intervenção em poços) do poço POL-012-R, que foi finalizado na primeira quinzena do mês.
O cluster formado pelo Campo do Polvo e dos Campos de Tubarão Martelo (TBMT) registrou uma produção de 15.054 boepd, avanço de 29,5% ante os 11.622 do mês anterior.
A companhia ressalta ainda que desde fevereiro a produção do Campo de Tubarão está sendo impactada pela parada na produção do poço TBMT-8H por uma falha na bolsa centrífuga (BCS), que estava em operação desde o início da produção do Campo. Após passar por limpeza do poço, o workover foi temporariamente interrompido e a sonda foi realocada para complementação do TBMT-10H e, terminado esse processo, retornará para a finalização do workover.
No campo de Manati, a produção foi de 1.950 boepd, recuo de 1,9% em comparação aos 1.989 registrados no mês anterior.
A empresa recorda que, em 5 de novembro de 2020, anunciou a venda, um total de R$ 144,4 milhões para a Gas Bridge, de sua participação de 10% no campo e está aguardando o cumprimento de condições precedentes para conclusão da transação. A operação fez parte da gestão estratégica da companhia, que é especializada em investir e recuperar ativos em produção.
A companhia transferirá todas as suas responsabilidades no campo. O pagamento será feito em uma parcela fixa de R$ 124,4 milhões e um earn-out de R$ 20 milhões sujeito a aprovações regulatórias referentes ao campo.
