Acordo tributário da Petrobras (PETR4) pode afetar os dividendos? Decodificador de Investimentos te explica
A Petrobras (PETR4) colocou fim a uma disputa tributária que totalizava R$ 44,79 milhões. Segundo a empresa, o movimento terá impacto de R$ 11,87 bilhões no lucro líquido do segundo trimestre deste ano. Mas os dividendos serão afetados? Entenda a seguir, com o Decodificador de Investimentos da Status Invest Assessoria.
Por meio de adesão a edital, a PETR4 conseguiu um desconto de 65% sobre o valor devido. Assim, o montante total da transação ficou em R$ 19,80 bilhões.
No entanto, a estatal informou que, com esse movimento, terá um impacto de R$ 11,87 bilhões no lucro líquido do segundo trimestre deste ano.
Mesmo assim, a Petrobras afirma que a adesão ao programa traz benefícios econômicos, uma vez que a manutenção das discussões implicaria em esforço financeiro para oferecimento e manutenção de garantias judiciais, além de outros custos e despesas processuais.
Decodificador de Investimentos
Você deve estar se perguntando por que isso é importante. Confira a explicação de Mateus Cabrera, assessor na Status Invest Assessoria de Investimentos.
O desfecho da disputa tributária da Petrobras já era aguardado pelo mercado há algum tempo e, em suma, foi positivo para a estatal. A grosso modo, a companhia tinha uma dívida de R$ 44,79 bilhões e conseguiu reduzir esse valor para R$ 19,80 bilhões.
Até aí, já parece uma boa negociação. Acontece que, na prática, o valor a ser desembolsado pela empresa é ainda menor. Isso porque R$ 6,65 bilhões serão pagos com valores de depósitos judiciais já realizados (ou seja, já reconhecidos no balanço da empresa) e outro R$1,3 bilhão será pago com crédito de prejuízos fiscais da empresa.
O valor a ser desembolsado de fato é de R$11,9 bilhões. Justamente o valor que a Petrobras projeta que deve impactar o lucro líquido do 2T24. Mesmo assim, esse valor ainda será dividido em “pequenas” prestações: uma primeira parcela, de R$ 3,6 bilhões, que será paga ainda em junho, e outras seis de R$ 1,4 bilhão.
O que tende a preocupar os investidores é um possível impacto nos dividendos da Petrobras. Esse reflexo, de fato, existe, uma vez que, com os pagamentos, a empresa terá um fluxo de caixa um pouco menor. E com um menor fluxo de caixa, menores são os dividendos.
No entanto, esse impacto não deve ser tão significativo, dado o desconto obtido em relação à dívida da Petrobras.
Confira a opinião de algumas das principais casas de análise sobre os próximos dividendos da Petrobras após o acordo tributário:
- Não há razão para acreditar que a previsão de dividendos para os próximos 12 meses mudará materialmente. Pelo contrário, o impacto será mínimo. A redução real de dividendos esperada para 2024 é de aproximadamente R$ 5,4 bilhões, ou cerca de 1% de rendimento. (BTG Pactual).
- Esperamos que o impacto sobre os dividendos resulte de fluxos de caixa operacionais mais baixos devido ao cronograma de pagamento de liquidação. Para este ano, isso representa potencialmente R$ 5,4 bilhões. Em última análise, até 2025, esperamos que todas as entradas e saídas tenham sido contabilizadas quando a Petrobras iniciar as discussões sobre dividendos extraordinários para todo o ano de 2024. (XP Investimentos).
- Achamos o evento positivo para a empresa. Dividendos devem seguir sendo distribuídos por não afetar o limite de dívida bruta da empresa. (Genial Investimentos).
Entenda como investir nesse cenário
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