Petrobras (PETR4): lucro vai cair, mas 3T23 “deve ter números sólidos” e boas perspectivas para dividendos
Previsto para ser divulgado na próxima quinta-feira (9), depois do fechamento do mercado, o resultado do terceiro trimestre da Petrobras (PETR4) deve ser sólido, puxado por melhores volumes produzidos, bons preços do brent e melhores perspectivas para o pagamento de dividendos. O resultado também pode dar pistas sobre seu novo Planejamento Estratégico, previsto para ser anunciado ainda este mês.
Segundo estimativas da Genial Investimentos, a Petrobras deve reportar um lucro de R$ 23 bilhões no terceiro trimestre deste ano, metade dos R$ 46 bilhões registrados no mesmo período do ano passado.
A casa também projeta um Ebitda da Petrobras em torno de R$ 57 bilhões para o período, além de uma margem Ebitda de 51,4%. Já a receita líquida da Petrobras deve ficar em R$ 111 bilhões.
Ainda de acordo com a gestora, o anúncio previsto para este mês do Planejamento Estratégico da Petrobras, que considera os anos de 2024-2029, é considerado o evento mais importante do ano, o primeiro sob a tutela do governo federal eleito em 2022.
“Sendo assim, esperamos ver a materialização em números das ideias anunciadas pelo governo nos últimos meses (investimentos em eólicas offshore, margem equatorial, pré-sal, aquisição de refinarias, investimentos em outros países)”, pontuou Vitor Souza, analista do setor elétrico e saneamento da Genial.
De maneira resumida, diz a gestora, o foco dessa expectativa deve ser não apenas o volume de investimentos esperados, mas também em quanto esse novo volume deve se realizar fora do negócio central da empresa, que é o segmento de exploração e produção.
Quanto a Petrobras deve pagar de dividendos, segundo a Genial?
De acordo com as estimativas da gestora e as políticas de dividendos anunciadas pela empresa, o dividendo da Petrobras estimado para o 3T23 é de R$ 1,24 por ação.
“Entretanto, consideramos em nossas estimativas o plano de investimentos oficial da empresa para 2023 (US$ 16 bilhões) versus US$ 5,7 bilhões no primeiro semestre. Caso a empresa siga subinvestindo em relação ao seu planejamento estratégico atual, naturalmente existirá maior espaço para pagamento de dividendos”, afirmou Souza.
Após a divulgação do relatório de produção no fim do mês passado, o Banco Safra também atualizou as suas projeções para o balanço do terceiro trimestre da Petrobras. A instituição espera um Ebitda de R$ 66,4 milhões no trimestre, alta sequencial de 17%, principalmente devido à maior produção de petróleo, aumento nas vendas de derivados e preços mais elevados em relação ao trimestre anterior.
O Banco Safra também projetou um lucro líquido de R$ 28,8 milhões no terceiro trimestre para a Petrobras.
Anderson Silva, head de renda variável e sócio da GT Capital, analisa: “A expectativa é de que a Petrobras anuncie excelentes resultados para o 3T23, com Ebitda acima de 20%. A projeção é de um Ebitda de R$ 71,56 bilhões no 3T23, queda anual de 22%, mas avanço de 23% frente o segundo trimestre de acordo com Goldman Sachs. Isso deve permitir um pagamento de dividendo, seguindo a política de remuneração, de US$ 3,9 bilhões no trimestre.”
Ele explica: “Penso que o modelo focado no pré-sal mostra uma forte perspectiva de crescimento na produção e isso deve possibilitar um ótimo volume de geração de caixa.”
E conclui: “Na minha opinião os acionistas podem esperar uma excelente distribuição de dividendos no 3T23, tendo em vista que sua política atualizada de dividendos acabou ficando nem tão boa como esperava, mas também nem tão ruim como se temia.”
Alteração no estatuto da Petrobras é um ponto de atenção, diz BTG
Em relatório, o BTG Pactual projetou que a receita líquida da Petrobras deve atingir US$ 26 bilhões no terceiro trimestre, Ebitda de US$ 13,9 bilhões e lucro de US$ 4,9 bilhões, que devem ser convertidos em dividendos de US$ 3,5 bilhões.
O banco também pontuou a preocupação com a proposta do conselho de administração da Petrobras de alterar o estatuto da companhia, o que aumentaria a flexibilidade na retenção de lucro e na nomeação de pessoas politicamente expostas para funções executivas.
“Embora essas alterações ainda não tenham sido aprovadas, continuamos a acreditar no pragmatismo da empresa. Isto é, provavelmente a Petrobras distribuirá pelo menos uma parte do excesso de caixa gerado – superando sua atual remuneração aos acionistas – na forma de dividendos extraordinários”.
Itaú BBA projeta pagamento de US$ 3,9 bilhões em dividendos pela Petrobras
Já o Itaú BBA projeta um Ebitda de US$ 14,5 bilhões no terceiro trimestre, aumento de 24% em relação ao trimestre anterior, devido aos preços mais elevados do petróleo, à produção e aos números de vendas.
“Isso provavelmente permitirá um pagamento de dividendos de acordo com a política de remuneração, de US$ 3,9 bilhões no trimestre, o que implica um rendimento de dividendos de 4,1%”.
“A Petrobras está revisando seu guidance para a produção de petróleo e gás, e espera-se que a projeção seja divulgada junto com o resultado do lucro. Acreditamos que este anúncio provavelmente será um gatilho positivo para as ações”, completou o banco.
Petroleira deve distribuir R$ 17,2 bi em dividendos no 3º trimestre, diz Ineep
O Instituto de Estudos Estratégicos de Petróleo, Gás Natural e Bicombustíveis (Ineep) estima que a Petrobras vai distribuir R$ 17,2 bilhões (US$ 3,5 bilhões) a acionistas na forma de dividendos neste terceiro trimestre. A companhia divulga o balanço financeiro do período na quinta-feira, 9, após o fechamento do mercado.
A instituição de pesquisa projeta um lucro de R$ 26,2 bilhões no período para a Petrobras, que levaria a uma geração de caixa operacional de cerca de R$ 51,6 bilhões, resultado das entradas e saídas de caixa relacionadas às atividades operacionais.
Com essa geração de recursos, o Ineep estima um Fluxo de Caixa Livre – diferença entre geração de caixa livre e gastos com investimentos imobilizados e intangíveis – da ordem de R$ 38,1 bilhões no trimestre, uma queda de 28% em relação ao mesmo período de 2022.
O cálculo do dividendo estimado (R$ 17,2 bilhões) equivale a 45% desse fluxo de Caixa Livre, porcentual definido após a mudança na política de remuneração de acionistas, anunciada no fim de julho.
“Desse total estimado de lucros a serem distribuídos (R$ 17,2 bilhões), 36,61% irão para o governo federal e para o BNDES; 63,17% para acionistas privados, dos quais 47,72% para os acionistas não brasileiros (NYSE-ADRs, B3, CRGI e Blackrock) e 15,45% para os acionistas privados brasileiros”, lembra o Ineep em relatório divulgado nesta quarta-feira.
Petrobras (PETR4) aumenta produção anual em 8,8% no 3T23 e registra dois novos recordes
A produção média de óleo, LGN e gás natural da Petrobras somou 2,88 milhões de barris diários (MMboed) no terceiro trimestre de 2023 (3T23), o que representa uma alta de 9,1% em relação ao trimestre imediatamente anterior.
Esse número foi considerado como um “bom” desempenho operacional pela empresa. Na comparação anual, a produção de óleo e gás teve alta de 8,8%, para 2,877 mi boed.
O relatório de produção da Petrobras aponta que esse aumento se deu principalmente pelo melhor desempenho operacional das plataformas do pré-sal e também pelo volume inferior de perdas por paradas e manutenções.
Outro fator que impactou positivamente a produção da Petrobras no 3T23 foi o ramp-up das plataformas P-71, no campo de Itapu, FPSO Almirante Barroso, no campo de Búzios e FPSO Anna Nery, no campo de Marlim.
O resultado do relatório de produção da Petrobras também foi impulsionado pelo começo da produção do FPSO Anita Garibaldi, nos campos de Marlim e Voador, assim como pela entrada de novos poços de projetos nas Bacias de Campos e Santos, de maneira complementar.
“Esses efeitos foram parcialmente compensados pelo declínio natural de campos maduros e por desinvestimentos”, acrescentou o relatório da Petrobras.
Recorde na produção da Petrobras no pré-sal
A produção da Petrobras no pré-sal alcançou um novo recorde trimestral, chegando a 2,25 MMboed, o que corresponde a 78% da produção total da companhia.
Assim, a produção no pré-sal ultrapassou o recorde anterior, que era de 2,06 MMboed. Já a produção total operada pela empresa foi outro recorde alcançado, somando 3,98 MMboed no 3T23, cerca de 7,8% superior ao de 2T23.
O volume de vendas de derivados teve um crescimento de 5,7% no 3T23, quando comparado ao 2T23. Nesse caso, destaque para o diesel, que obteve um crescimento mensal de 11,1%, em razão da “sazonalidade de consumo, mais alta no terceiro trimestre em função do plantio da safra de grãos de verão e aumento da atividade industrial”.
As exportações da Petrobras tiveram alta de 31,5% no 3T23, isso em relação ao 2T23. Esse crescimento foi apoiado principalmente pelo petróleo, em meio a maior produção de óleo.
Enquanto isso, as importações da Petrobras tiveram uma diminuição de 17,9% no período, com a importação de derivados mais baixa e com o aumento da produção em refinarias.
Desempenho das ações da Petrobras
Cotação PETR4
