Pessimismo com o Nubank (ROXO34) não faz sentido, diz Goldman Sachs
Em novo relatório sobre o Nubank (ROXO34), analistas do Goldman Sachs reiteraram seu otimismo com a companhia, reiterando recomendação de compra para os papéis, com preço-alvo de US$ 17 por ação listada na NYSE.
Atualmente as ações do Nubank negociam a cerca de US$ 14,50, nesta quarta (21).
O relatório mais recente do Goldman Sachs sobre a fintech, em suma, destaca que o principal ponto de debate é o motivo pelos quais as provisões diminuíram enquanto os índices de inadimplência (NPL, ou Non Perfoming Loan, na sigla em inglês) subiram.
“Recebemos várias perguntas de investidores sobre por que os níveis de provisão da companhia caíram no 2T24, embora a qualidade dos ativos tenha se deteriorado. Na verdade, ouvimos argumentos pessimistas crescentes de investidores de que o banco digital estava assumindo muito risco e que os resultados foram considerados de qualidade inferior”, diz a casa.
“No entanto, achamos que o Nubank se beneficiou de uma metodologia de perda esperada sob o IFRS que a força a registrar provisões antecipadamente, o que pode ser contracíclico às tendências reais de qualidade dos ativos”, completa.
Nesse sentido, o Goldman Sachs argumenta que o principal impulsionador de NPLs mais altos é uma combinação de empréstimos mais arriscada, mais do que a deterioração real.
Assim o Nubank mostrou que a qualidade dos ativos é na verdade um pouco melhor do que o esperado.
A fintech inclusive acelerou a originação de empréstimos pessoais em julho para R$ 5,2 bilhões com originação de empréstimos consignados de R$ 750 milhões, um recorde histórico.
“Continuamos acreditando que a empresa está bem posicionada para ganhar participação de mercado no Brasil e, eventualmente, no México, permitindo vários anos de crescimento estrutural”, conclui o Goldman Sachs.
Último resultado do Nubank
No acumulado do segundo trimestre de 2024 (2T24) o Nubank anotou um lucro líquido ajustado de US$ 562,5 milhões, uma alta de 114% ante igual etapa do ano anterior.
Com isso, a fintech superou as projeções do consenso de mercado – que eram de US$ 472,5 milhões.
A receita do Nubank no 2T24, por sua vez, foi de US$ 2,8 bilhões, representando alta de 65% na base anual e também um recorde para um só trimestre.
Desempenho das ações
Os papéis do banco na NYSE negociam a cerca de US$ 14,50 nesta quarta (21), representando alta de 11,5% em 30 dias. Desde o início de 2024 as ações registram uma valorização de 78%.
Os BDRs, negociados sob o ticker ROXO34, estão cotados a cerca de R$ 13,20 na quarta (21), com alta de 11% em 30 dias.
Desde o início de 2024 os BDRs do Nubank sobem 97%.
