O que esperar da temporada de resultados do 4T21? Veja os setores que podem surpreender
Nesta terça-feira (1º), a Indústrias Romi (ROMI3) dá a largada na temporada de resultados do 4T21 (4º trimestre de 2021), com a divulgação de seus números após o fechamento do mercado. De acordo com relatório da XP Investimentos, o período de outubro a dezembro deve marcar uma queda no lucro por ação das empresas listadas em Bolsa.
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Isso porque, em relação ao mesmo período de 2020, os resultados do 4T21 foram registrados em meio a uma piora do cenário macroeconômico do País e à queda no preço das commodities, enquanto em outubro, novembro e dezembro de 2020 o Brasil passava por um início de recuperação da pandemia.
Mas nem todos os números devem apresentar piora. Os analistas Fernando Ferreira, Jennie Li e Rebecca Nossig apontam os segundos números de consenso do mercado:
- queda do Lucro por Ação (LPA) das empresas do Ibovespa em -15,1%;
- crescimento de +18,6% no Lucro Operacional (Ebitda) das companhias;
- desaceleração das receitas em relação ao 3T21, mas com sólido crescimento de +26,3%.
![Extimativa lucro por ação 4T21](https://files.sunoresearch.com.br/n/uploads/2022/02/expectativa_4T21_1.jpg)
Temporada de resultados do 4T21 em cenário macro turbulento
O relatório da XP divide o contexto do 4T21 em dois cenários: doméstico e internacional.
No cenário doméstico, o mercado lidava com “incertezas em torno da trajetória fiscal e da alteração do teto de gastos, pressões inflacionárias levando a taxas de juros mais altas, projeções de crescimento econômico para 2022 zeradas e tensões políticas crescentes”.
Já no contexto internacional, o Federal Reserve já falava sobre a necessidade de antecipar o aumento nas taxas de juros dos EUA, havia também preocupações com a nova variante Ômicron, crise energética global e a disrupção nas cadeias de produção.
“Como resultado, o índice Ibovespa corrigiu -5,5% durante o quarto trimestre de 2021 em reais. Em dólares, a queda foi mais acentuada em -7,3%”, escrevem analistas.
Setores de destaque no 4T21
“Com a piora no cenário, mesmo com a alta nos preços de algumas commodities, como o minério de ferro e petróleo, as projeções de lucros para daqui a 12 meses, 2023 e 2024, começaram a estagnar e cair marginalmente”, diz relatório.
Ainda assim, o mercado espera um desempenho misto nesta temporada de resultados do 4T21, com destaque para alguns setores que podem surpreender.
![Expectativa por resultados do 4T21, por setor](https://files.sunoresearch.com.br/n/uploads/2022/02/expectativa_4T21.jpg)
Em relatório, os analistas da XP destacam sete deles:
1. Bancos: devem apresentar resultados sólidos, se beneficiando do aumento das taxas de juros;
2. Educação: com destaque para o setor de ensino superior, em vista da baixa admissão nos 2T e 4T de 2021;
3. Siderurgia: mesmo com a queda nas vendas domésticas e a contração de margens pelo aumento no custo com carvão, os preços ainda estão em patamar elevado, beneficiando os resultados;
4. Petróleo e Gás: se beneficia com o aumento no preço do barril de petróleo e a desvalorização do real;
5. Shoppings: com a vacinação em massa e a maior flexibilização das restrições, o desempenho operacional deve vir positivo;
6. Farmácias: demanda por medicamentos e testes de Covid, devido a disseminação da Ômicron e do influenza, devem beneficiar os resultados;
7. Varejistas de alta renda: o 4T é sazonalmente um trimestre forte para o setor pelas compras de final de ano.