Nubank (ROXO34): Valuation já é maior do que o da Vale (VALE3)?
Em meio a um rali após sucessivos resultados trimestrais melhores do que o esperado pelo consenso de mercado, o Nubank (ROXO34) alcançou um valuation acima de R$ 250 bilhões.
Com isso, o valuation do Nubank já ultrapassa o de alguns bancos incumbentes, como o do Bradesco (R$ 140 milhões) e o deixa próximo de gigantes da bolsa brasileira como a Vale (VALE3), que tem um valor de mercado de R$ 287 bilhões em bolsa atualmente.
Considerando o câmbio atual, de R$ 5,11, o valor de mercado do Nubank é de R$ 265 bilhões. Isso considerando que as ações listadas na NYSE são negociadas pouco abaixo de US$ 11, o que faz com que o valor de mercado seja de US$ 51 bilhões.
O único banco brasileiro que vale mais do que o Nubank atualmente é o Itaú (ITUB4). O maior banco privado do país soma um valuation de R$ 286 bilhões.
Santander (SANB11) e Banco do Brasil (BBAS3) possuem valores de mercado abaixo da fintech, com R$ 108 bilhões e R$ 157 bilhões, respectivamente.
Entenda o que catapultou o Nubank
Somente em 2024 as ações do Nubank somam uma valorização de cerca de 35%. Em uma janela maior, de 12 meses, os papéis avançam 111% na NYSE.
Boa parte desse rali se deu em 2023, com o banco mostrando resultados trimestrais paulatinamente superiores às expectativas de mercado. Em seu primeiro ano sem prejuízo, o Nubank anotou um lucro líquido de US$ 1 bilhão em 2023.
Somente no quarto trimestre de 2023, a companhia registrou um lucro líquido ajustado de US$ 395,8 milhões – alta de 11% na base anual.
“Estamos construindo a maior plataforma de consumo da América Latina, com forte capacidade de geração de lucros, entregando mais de US$ 8 bilhões em receitas e US$ 1 bilhão de lucro líquido em 2023. À medida que trabalhamos para ultrapassar a marca de 100 milhões de clientes em 2024, estamos investindo pesado em diversificar caminhos de crescimento para continuar a transformar potencial em lucro”, disse à época o fundador e CEO, David Vélez.
Nesse sentido, o volume de clientes do banco seguiu crescendo sucessivamente e ultrapassou a marca de 90 milhões – desbancando então o Banco do Brasil.
Além disso, a receita média mensal por usuário ativo (ARPAC, na sigla em inglês) e o Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) também melhoraram consideravelmente.
No caso da operação global, o ROE mostrado no resultado mais recente (4T23) é de 23%, ao passo que somente na operação do Nubank no Brasil o indicador fica em 40%.
