Expansão do Nubank (ROXO34) no México passa por acordo com varejista, diz BBI
O Bradesco BBI publicou um relatório afirmando que a Nubank (ROXO34) está considerando uma possível parceria com uma rede varejista no México, onde o uso de dinheiro em espécie ainda é alto.
No relatório, os analistas destacam que o Nubank precisará adotar uma estratégia diferente no México, caso a parceria seja confirmada.
“Como acreditamos que é improvável que o banco abra agências físicas, nos perguntamos o que aconteceria se o Nubank fizesse alguma parceria com empresas que já têm uma presença física relevante no país e podem oferecer soluções financeiras,” afirmou o Bradesco BBI
No caso, os parceiros mais prováveis são a Walmex e o Oxxo, por causa do tamanho e capilaridade no país. Dessa forma, os analistas do Bradesco BBI consideram que uma parceria do Nubank com redes varejistas como a Walmex e o Oxxo no México seria positiva estrategicamente, dada a presença e oferta financeira desses varejistas.
Eles destacam que, após consolidar sua presença no Brasil, o México representa a próxima fronteira de crescimento para o Nubank, que atualmente tem apenas 1% do mercado mexicano. A penetração do cartão de crédito no México é de apenas 12%, em comparação com 49% no Brasil, o que indica um grande potencial de crescimento.
“Uma parceria estratégica poderia impulsionar essa expansão, aumentando o número de clientes e a oferta de serviços no país”, diz o banco.
Nubank registra lucro de US$ 360 milhões no 4T23
O Nubank (ROXO34) registrou lucro líquido de US$ 360,9 milhões no quatro trimestre de 2023 (4T23).
Com isso, foi multiplicado por seis vezes o lucro do Nubank de US$ 58 milhões em igual etapa do ano anterior.
Além disso o resultado do Nubank ficou levemente acima das expectativas do consenso de mercado, que miravam US$ 356 milhões de lucro líquido.
Apesar disso, uma série de especialistas estimava um lucro acima de US$ 400 milhões e o mercado reservava grande otimismo para o balanço. Com isso, os papéis do banco despencam cerca de 8% nas negociações after hours da NYSE, onde a companhia é listada.
Olhando para o lucro líquido ajustado, o Nubank no 4T23 somou US$ 395,8 milhões, ante US$ 113,8 milhões registrados em igual etapa do ano anterior – ou seja, alta de cerca de 250%.
Já a receita do Nubank ficou em US$ 2,4 bilhões, representando alta de 57% na base anual. O número também ficou acima das expectativas do mercado, que estimava US$ 2,22 bilhões.
Com esses números, o lucro do Nubank em 2023 fechou em US$ 1,2 bilhão, ante US$ 204 milhões registrados no ano anterior.
“À medida que trabalhamos para ultrapassar a marca de 100 milhões de clientes em 2024, estamos investindo pesado em diversificar caminhos de crescimento para continuar a transformar potencial em lucro”, afirma no balanço o CEO e fundador do Nubank, David Vélez. A fintech fechou dezembro com 93,9 milhões de clientes, em comparação com 54 milhões há um ano.
Analistas projetavam mais de US$ 400 milhões de lucro para o Nubank
Apesar de o consenso do mercado ter estimado um resultado levemente abaixo do que o banco reportou, individualmente uma série de analistas mantinha projeções mais otimistas.
Vale lembrar que as ações do Nubank disparam mais de 110% em uma janela de 12 meses justamente por conta de resultados trimestrais que vieram acima das projeções – o que aumentou as expectativas para esse trimestre em questão.
O UBS-BB, por exemplo, mirava US$ 412 milhões de lucro.
“A sazonalidade do quarto trimestre normalmente é forte para a qualidade dos ativos e o volume de cartões de crédito. Esse efeito, juntamente com a forte dinâmica de faturamento da fintech, poderia levar a resultados muito fortes para o 4T23″.
O Goldman Sachs, da mesma forma, estimava US$ 451 milhões para a última linha do balanço do Nubank.
Ambas as casas possuem recomendação de compra para os papéis do Nubank, sendo que o Goldman Sachs tem preço-alvo de US$ 13 ante US$ 11,50 do UBS-BB. As ações fecharam cotadas a US$ 10,36 no pregão desta quarta (22).
Bradesco diminui projeção de lucro líquido da Fintech
O Bradesco reduziu em 13% suas estimativas para o lucro líquido do Nubank este ano devido a um custo de funding maior no México e maiores despesas operacionais na holding relacionadas ao investimento no país.
Agora, eles estimam um lucro de US$ 1,86 bilhão para o Nubank, um aumento de 59,1% em relação ao ano anterior, com um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 22,7%.
O banco ainda elevou seu preço-alvo para a ação, de US$ 10,20 para US$ 11, e manteve recomendação neutra para as ações.
Cotação das ações do Nubank
Na tarde desta quinta-feira (07), as ações do Nubank estão cotadas em R$ 9,40, com crescimento de R$ 2,29.
