Em seu mais novo relatório sobre o setor bancário no Brasil, o UBS-BB fez projeções otimistas sobre o balanço do quarto trimestre do Nubank (ROXO34).
Os analistas afirmam que esperam ganhos recordes no balanço do Nubank, em linha com a sazonalidade positiva para a empresa entre os meses de outubro e dezembro.
“A sazonalidade do 4T normalmente é forte para a qualidade dos ativos e o volume de cartões de crédito. Esse efeito, aliado à forte dinâmica de faturamento do Nubank, pode levar a resultados muito fortes no período. Estimamos ganhos ligeiramente superiores a US$ 400 milhões para a fintech no 4T23, com uma base total de 93 milhões de clientes e uma carteira de empréstimos de US$ 19,2 bilhões”, diz o relatório.
Entre os principais catalisadores para o resultado do Nubank no quarto trimestre, a casa cita:
- Base de clientes apresentando ritmo sólido de expansão, com adição líquida de 4,4 milhões no trimestre, em linha com os períodos anteriores;
- Crescimento sólido dos empréstimos, com financiamento PIX e crédito consignado ganhando força
- Qualidade dos ativos apresentando alguma melhora, com o impacto do 13° salário e o maior volume de compras com o cartão de crédito gerando uma pequena redução no índice de inadimplência do Nubank
Itaú (ITUB4)
No caso do Itaú (ITUB4), os analistas mantêm visão positiva e afirmam que o banco “provavelmente” distribuirá seu excesso de capital e manterá um dividendo acima da média histórica.
O UBS-BB acredita que a dinâmica global de crédito do Itaú pode permanecer construtiva, com a qualidade dos ativos mostrando sinais marginais de melhoria. O principal catalisador para a ação do Itaú, segundo a casa, pode ser o guidance para 2024.
Os principais pontos positivos do balanço do Itaú devem ser:
- Empréstimos apresentando um melhor crescimento em relação ao 3T23
- Melhora marginal na qualidade dos ativos
- Otimização significativa de capital
Bradesco (BBDC4)
O UBS-BB acredita que o lucro do Bradesco (BBDC4) pode ficar pressionado no 4T23, por conta das margens fracas e das provisões ainda elevadas. A casa, aliás, não descarta provisões adicionais relevantes no trimestre.
Como principais destaques do balanço do Bradesco, os analistas projetam:
- Dinâmica de empréstimo ligeiramente melhor
- Margem do cliente ainda pressionada
- Lucros abaixo do consenso no trimestre
Nubank (ROXO34): Itaú BBA aumenta projeção e espera ‘trimestre forte’
Em novo relatório sobre o setor financeiro, os analistas do Itaú BBA reiteraram seu otimismo com o Nubank, que deve reportar seu resultado trimestral nas próximas semanas.
Segundo os especialistas da casa, o Nubank terá um forte trimestre, com US$ 390 milhões de lucro líquido e um retorno sobre patrimônio líquido (ROE, na sigla em inglês) na casa dos 25%.
“Seu sucesso na precificação de produtos financeiros ao consumidor versus seu custo de risco, benefícios sazonais para intercâmbio de cartões e custos de financiamento mais baixos provavelmente se encontrarão com mais eficiências de custos”, diz a casa.
“Aumentamos nossas estimativas anteriores do 4T23 do Nubank em aproximadamente 10%. A ação subiu cerca de 14% no acumulado do ano por causa de vários fatores, incluindo esperança de resultados melhores”, completa.
O BBA ainda completa destacando que “pode ser mais uma jornada difícil após ganhos substanciais” e que o banco deve se mostrar um bom ponto de entrara a médio prazo, uma vez que a qualidade deve apoiar as projeções para o ano de 2024.
Atualmente o BBA tem recomendação de compra para as ações do Nubank listadas na NYSE, com preço-alvo de US$ 12, ao passo que os papéis são negociados a cerca de US$ 9 em bolsa.
