Nubank (ROXO34): BofA prefere manter cautela com ações; entenda por quê
Em nova análise sobre as ações do Nubank (ROXO34), os especialistas do Bank of America (BofA) reiteraram sua recomendação neutra com as ações, mantendo preço-alvo em US$ 8,50 – ante uma cotação atual de US$ 7,25 dos papéis na NYSE.
Segundo o BofA, os dados reguladores no México sugerem que o ‘breakeven’ do Nubank está próximo.
“Dados mensais publicados pelo regulador bancário mexicano (CNBV) indicam que a Nu Mexico atingiu 6% das receitas consolidadas da Nu no 1S23. A operação está próxima do breakeven, registrando prejuízo de US$ 3 milhões em julho”, diz a casa.
“O valor representa uma melhora em relação a uma perda de US$ 10 milhões em janeiro, apoiada por encargos de provisões mais baixos e pela melhoria das taxas, enquanto o NII (Net investment income) tem permanecido estável. A média de NPL permaneceu sob controlo, mas o CR é elevado”, completa.
Apesar disso, o BofA chama atenção para o fato de que o crescimento da carteira de empréstimos parece desafiador.
Segundo a casa, os dados da CNVB (Comissão Nacional de Bancos e Valores Mobiliários) indicam que a carteira de empréstimos expandiu 12% no acumulado do ano, para US$ 777 milhões.
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Ainda assim, a carteira de empréstimos permanece estável em termos de pesos mexicanos, apesar de os NPL estarem melhorando.
Os analistas ainda destacaram que as operações mexicanas atingiram 6% da receita total do Nubank.
“O NII permaneceu estável mensalmente em cerca de US$ 17 milhões, totalizando US$ 104 milhões no 1S23 (6% do NII consolidado). O fraco crescimento do NII é explicado pela contração sequencial nos NIMs, de 12,3% para 11,0%, provavelmente refletindo custos de financiamento mais elevados”, diz o BofA.
“Do lado positivo, as taxas líquidas ganharam força e acumularam US$ 39 milhões no 1S23 (6% das taxas consolidadas), provavelmente explicadas pelo aumento do uso do cartão. Ao todo, a receita total no México atingiu US$ 141 milhões no 1S23 (6% da receita consolidada). Por fim, o índice de eficiência foi médio de 41% no 1S23, comparado a 35% nas operações consolidadas”, completa.
Nubank ‘ganha tração’ com milhões para investir na Colômbia e mira IA no curto prazo
Em novo parecer sobre as ações do Nubank, analistas do BTG Pactual reiteraram sua recomendação neutra para os papéis, com preço-alvo de US$ 8.
O relatório enviado a clientes foi motivado por dois fatores: a recente entrevista do CEO do Nubank, David Vélez concedida ao podcast 20VC, e o anúncio da companhia de uma captação de milhões de dólares para expandir sua operação na Colômbia.
Segundo a casa, o empréstimo com o IFC, que foi aumentado de US$ 150 milhões para US$ 265 milhões, ‘reafirma a confiança do IFC e dos mercados financeiros no crescimento do Nubank e do seu potencial na Colômbia’.
“O financiamento adicional, proveniente de várias grandes instituições, impulsionará o Nubank operações crescentes e expandir significativamente o acesso aos seus serviços financeiros no país. De acordo com o comunicado de imprensa, os US$ 115 milhões adicionais não só ultrapassaram todos expectativas devido à magnitude do desembolso, mas também representaram um operação sem precedentes”, diz o BTG.
Segundo o BTG, o grande destaque é o fato de que o investimento é o primeiro da instituição em um banco digital na América Latina e no Caribe, embora o IFC tenha investido capital e dívida em outros provedores de serviços financeiros digitais.
“O aumento da captação também demonstra a força do Nubank e reforça confiança no seu compromisso com a Colômbia. Em pouco mais de dois anos, o Nubank já ultrapassou 700 mil clientes em mais de 80% dos municípios”, ressaltam os especialistas.
Atualmente, 1 em cada 10 adultos na Colômbia se inscreveu para se tornar um cliente do Nubank.
